市场风格多样化 补涨行情全面展开
国诚投资


　　大盘延续周三的探底回升趋势，今日继续放量上攻，一举拿下3100整数关口和5日线，深证成指表现依然强势，再创反弹新高盘。面热点全面开花，创投股、新能源股、航天军工股、钢铁股、汽车股、保险股等纷纷上涨，上证重心在逐步上移，房地产，金融，石油石化，电力，有色金属等蓝筹权重类板块继续走弱，虽然指数涨幅不大，但个股表现相当活跃，市场出现“八二”现象，投资者赚钱相对容易起来。这也看出，大盘经过前期大幅上涨，经过周二、周三的回调，市场已经发出明显信号，热点已经切换，大盘股选择休整，个股活跃度增加，市场已经进入补涨行情。我们认为市场上的冷门股和价值低估股票有望被市场资金充分挖掘，市场开始逐步填平价值洼地。

　　由于市场资金面相对宽松，大盘有望上攻3300点的动能和要求，从今天盘面看，明显是补涨行情，主力在寻找新的的标的。补涨行情有望持续一段时间，一波行情的结束，往往是在行情疯狂中死亡的，所以补涨行情的展开也就是市场疯狂的开始，短线会有诸多操作机会，要关注市场主力风向和政策方向变化，不过不要过于贪婪，不要让5.30重演。

　　操作上，多关注滞涨个股的投资机会，农业、化工、科技股、交运、机械等板块走势一直较弱，建议从这些板块中多挖掘短线投资机会，中报业绩预增的个股，在目前市场上也是不容忽视的投资机会。

研判大势不要走极端
东海证券


尽管有几条不算太好的消息，但沪深股市周四还是出现了1％以上的涨幅，航空、汽车、医药等涨势较好，在板块涨跌构成中，只有房地产以微跌报收，显示投资者仍沉静在多头氛围之中。在权重板块短期升幅已经很大的情况下，指数短期内还能涨到哪儿去呢？在宏观经济仍面临较多不确定的情况下，指数还会一鼓作气涨下去吗？在大小非减持冲动不断加大的情况下，指数还会有更大的主升浪吗？不过，投资者也没有必要因为有那么多不利因素就不顾一切逃离股市，毕竟流动性充裕这一状况短期内不会有明显改变，毕竟IPO重启才刚刚开始，毕竟作为国民经济的晴雨表还需要一个积极的导向。所以，投资者在研判当前股市时没有必要走极端，调整持仓，把握好结构性行情才是当前的现实选择。

关注航天军工板块的机会
广州万隆


核心提示：近日军工板块再度走强，洪都航空、西飞国际等个股涨幅居前 我们认为，航天军工板块走强的背后，与国产飞机项目、当前局势有一定的关系。从中长期角度来看，大飞机项目重新启动，国内具有自主知识产权的支线飞机开始商用、一二航合并等等，均反映出国内航天军工行业有加速的迹象。

　　一、 国产飞机项目与当前局势成军工板块的催化剂

　　近日军工板块再度走强，洪都航空、西飞国际等个股涨幅居前，我们认为，航天军工板块走强的背后，与国产飞机项目、当前局势有一定的关系。回顾上一轮的航天军工行情中，中兵光电是军工板块上涨的龙头股，题材是资产注入、高配送、军备信息化、数字化的代表等。另外，军工板块上升的另一背景是较强的抗周期特点，09年初金融危机对宏观经济的冲击不断体现出来，宏观经济景气度迅速下滑，在这种情况下，军工板块的抗周期性无疑具有较大的吸收力。

　　近期以来，国产飞机项目也获得新进展，其中以支线飞机为代表，7月初我国第二架具有完全自主知识产权的新支线ARJ21-700飞机在上海完成首飞，这意味着国内的航空产业已经迈进新的发展阶段。对此，国务院副总理李克强在西飞视察时，也表示要大力发展国产支线客机。

　　另外，当前国内外局势也是军工板块表现的催化剂。国内方面，在60年国庆到临之际，新疆的打砸抢烧事件引起了国内外的广泛关注，出访的胡锦涛主席罕见地提前回国，体现中央对当前局势的重视。国外方面，朝鲜半岛局势和朝核问题引发轩然大波。先是平壤发表声明退出朝核问题六方会谈，再是朝鲜宣布成功进行第二次地下核试验等等。以上这些因素使得国内外局势紧张，从而引发了市场对军工股的关注。

　　二、如何认识航天军工行业的发展前景

　　众所周知，航天军工是抗周期性行业，具有较好的稳定成长性。据数据统计，在过去十年中，国内军费增长的幅度稳定保持在10-20%之间。例如卫星产业，全球卫星产业2008 年收入1444 亿美元，收入增长19%，继续延续前几年稳定增速。而我国的卫星产业处于培育期，也是受经济形势影响较小的产业，也保持着20%以上的增长。

　　事实上，除了卫星产业之外，国内飞机市场的空间也较大。美国2004 年拥有通用航空飞机21，942 架，同为金砖四国的巴西也拥有9，908 架通用飞机。而我国2008 年通用航空器在册总数为898 架。与世界其他国家相比，我国通用航空产业明显落后，与我国国民经济发展水平不相适应。

　　最后要注意的是，近期以来一系列事件体现出，国内航天军工行业有加速的迹象，例如大飞机项目的重新启动，国内具有自主知识产权的支线飞机开始商用，国外飞机制造巨头在我国设立生产基地等等。

　　同时，政策推动航天军工行业发展的意图也可相对明显，例如，中航工业出资设立首家地区资产经营管理平台——中航工业陕西资产经营管理有限公司在西安成立6月份成立。该公司提出了整合大方向：将用3 年多的时间，把现在110 多家成员单位重组为30 多个专业化的子集团，最终把兵器工业打造成为世界一流的防务集团和我国重要的装备制造业与精细化工、特种化工产业基地。

　　中航工业也明确提出了未来9 年纲领性发展战略——"两融、三新、五化、万亿".为实现2017 年经济规模1 万亿的战略目标，中航工业必须在未来8 年内保持平均年22%的增长速度。其中，借助资本市场做大做强是重要方向。我们认为，在未来国内产业结构调整，资产整合的大背景下，航天军工行业将最值得关注的主角。

注意把握好B浪反弹的高点
广州万隆


核心提示：看了今天大盘的走势，投资者要特别注意的是：调整没有结束，大盘还有C浪下跌，目前的上升只是B浪反弹。所以，投资者应该利用B浪反弹，抛出手中的股票，在C浪下跌的底部，买入下一阶段行情的主热点。

　　今天消息面明显偏空，但是指数走出反弹行情，深成指数创近期新高，上证指数也逼近新高，大盘有比较明显的拉尾市行情。上证指数以2123点报收，全天上升42点，上升幅度是1.37%，深成指数全天上升149点，上升幅度是1.2%.

　　保险、汽车、军工板块有比较好的表现。

　　看了今天大盘的走势，投资者要特别注意的是：调整没有结束，大盘还有C浪下跌，目前的上升只是B浪反弹。所以，投资者应该利用B浪反弹，抛出手中的股票，在C浪下跌的底部，买入下一阶段行情的主热点。

　　一、今天大盘走出明显的反弹行情。

　　今天消息面几乎都是利空：

　　其一、6月信贷再超预期，央行急出手。——明显利空。

　　其二、美国股市昨天互有升跌，道琼斯指数昨天上升0.18%.石油昨天下跌3.33%，铜昨天下跌1.88%，黄金下跌2.16%.——对大宗商品是明显的利空。

　　其三、人民日报：天量信贷怎样看。贷款流到股市上?——偏空。

　　其四、新华社：解读全球背景下中国股市，充分估计潜在风险。——偏空。

　　其五、三金、万马电缆(题材，主力，跟踪)十日上市。——偏空。

　　其六、中国建筑IPO封券，超级大盘临近。——偏空但是，指数早上先是反复震荡，下午开始不断上升，有明显的拉尾市行情。上证指数以2123点报收，全天上升42点，上升幅度是1.37%，深成指数全天上升149点，上升幅度是1.2%.

　　今天大盘是走出了相当好的上升行情。

　　二、大盘还有更厉害的C浪下跌。

　　面对昨天大幅下跌后的重新走强，以及今天的上升行情，可能有的投资者认为：调整结束了。

　　我们万隆证券网的看法是：调整还没有结束!

　　前天开始的下跌，只是震荡洗盘行情的A浪下跌，昨天、今天的上升，只是B浪反弹。反弹结束后，过几天，大盘还会走出C浪下跌行情。其下跌的幅度、时间都应该比前几天的下跌更大。——C浪下跌一般都要大于A浪。

　　所以，投资者应该注意到：

　　其一、大盘昨天下午、今天的上升，并不意味着重返上升趋势，这只是反弹。认为调整已经结束者，是判断上的错误。

　　其二、后面还有比较厉害的调整。

　　其三、当然，整个洗盘结束后，大盘还是要步入加速上升行情阶段的。

　　三、投资者应该把握好B浪反弹的操作机会。

　　投资者要注意把握好B浪反弹的操作机会：

　　其一、要注意在B浪反弹的高位抛出股票，尤其是近期上升幅度特别巨大的股票。它们在C浪下跌中可能幅度会比较大。

　　其二、要注意在反弹的高位抛出不是下一阶段市场主热点的股票。尽管我们估计后面大盘还是要走出加速上升行情。但是，由于大盘这几个月上升幅度比较大，不是所有的股票都有比较好的上升幅度的。

　　选股是特别重要的!

　　对于，不是下一阶段热点的股票，就应该在反弹的高位抛出。

　　其三、耐心等待C浪底部的到来，买入下一阶段市场主热点的股票。

　　也就是说，我们要利用震荡洗盘的高位与低位，转换手中的股票结构。尤其是，买入下一阶段市场的主热点。

中报行情升温 挖掘超预期品种
广州万隆


提要：在航天军工、汽车制造、新能源以及金融保险等热点走强的推动下，周四深沪大盘在上日单日逆转行情的基础上继续震荡上攻，深沪股指分别上涨1.20%和1.37%，强势运行特征十分明显。随着中报业绩预告和披露工作的陆续展开，业绩因素已经成为影响股价波动的关键要素，并成为主力资金选择投资方向的重要依据……

　　[热点聚焦与市场机会]

　　在航天军工、汽车制造、新能源以及金融保险等热点走强的推动下，周四深沪大盘在上日单日逆转行情的基础上继续震荡上攻，深沪股指分别上涨1.20%和1.37%，强势运行特征十分明显，其中深成指再创本轮行情新高。

　　值得投资者关注的是，随着中报业绩预告和披露工作的陆续展开，业绩因素已经成为影响股价波动的关键要素，并成为主力资金选择投资方向的重要依据。

　　实际上，在积极政策、宽松流动性以及经济持续好转等利好推动下，本轮幅度高达88%的上升行情使得市场估值水平得到明显提升。就目前而言，政策微调预期、估值约束以及阶段性获利套现压力使得市场多空分歧开始显现，并在一定程度上制约后市行情的发展。考虑到未来行情的发展和股价上涨的动力将更多依赖于微观上市公司层面的业绩改善和业绩增长，同时随着中报业绩的披露，预计主力资金围绕中报业绩而展开的机会挖掘将成为近阶段市场的主要亮点所在，业绩超预期增长或行业景气将出现拐点的滞涨板块和个股将更容易受到主力资金的追捧。“中报第一单”华东数控短期股价连续飙升、金融保险和券商板块的反复走强以及汽车板块的突出表现都印证了上述判断。

　　从近期中报业绩预告披露情况来看，部分行业在一系列政策驱动下出现了显著回暖的趋势，相关上市公司业绩出现大幅增长，比如房地产、汽车行业相关上市公司等;另外注意到，部分上市公司也通过重大资产重组或资产注入，或者投资收益大幅增长而驱动业绩出现超预期增长，比如券商、保险以及资产整合重组集中航天军工板块等。

　　从周四的盘面表现来看，航天军工板块继续受到市场的积极追捧，其重要的原因在于航天军工板块存在大量资产注入和持续资产整合的潜力。日前，我国大飞机项目、新支线飞机项目主体——中国商用飞机有限责任公司在上海浦东张江地区开建其设计研发中心。作为大飞机项目重点打造的“三大中心”之一，大飞机设计研发中心的奠基，将促进我国民用飞机自主设计研发能力的尽快形成。而随着大飞机项目进程的加快，我国航空工业资产整合步伐明显加快。注意到，2008年11月，中国航空工业集团公司成立挂牌，注册资本640亿元。中航工业初步规划是：计划3年内实现专业公司上市，5年内整体上市。按照这个计划，未来3-5年航空工业将进行一系列的整合。从资产整合的可行性来看，很有可能在现有上市公司基础上，装入与上市公司关联度高的资产。投资者可积极关注大股东可能注入资产和持续资产整合的个股如西飞国际、哈飞股份、洪都航空、成发科技、力源液压、航空动力、中航光电等。

　　其次，汽车板块反复走强也受到市场的广泛关注。在国家一系列鼓励汽车消费政策的驱动下，今年以来我国汽车业已经成为国内率先复苏的先导行业。据中国汽车工业协会最新统计显示，6月份国产汽车销量达114.21万辆，同比增长36.48%，连续4个月超过110万辆。上半年国产汽车产销快速增长，分别为599.08万辆和609.88万辆,同比增长15.22%和17.69%，创历史新纪录。预计未来政府还有扩大汽车消费的政策陆续出台，作为“保增长、扩内需”的两大引擎之一，汽车业将再掀一轮新的消费高潮。中国汽车工业协会预计，全年汽车产销将超过1100万辆，高于年初预计的1020万辆。由于汽车产业链较长，与此相关的钢铁、有色金属、橡胶、塑料、玻璃以及机械电子、机床等产业也因此受益。

　　可以预期的是，随着中报业绩的进一步明朗，中报业绩超预期的个股将继续受到主力资金的青睐。

　　[风险提示与策略]

　　央行打破惯例8日提前披露了6月份存贷款数据：金融机构人民币各项贷款较上月新增15304亿元，各项存款较上月新增20022亿元。至此，上半年人民币新增贷款达到7.37万亿元，创下历史同期最高增量纪录。央行同时宣布，在时隔7个月之后，重新开始发行一年期央行票据。央行公告称，将于9日发行第二十四期、第二十五期央票。其中前者为3个月期限，发量为500亿元，后者为1年期，最低发行量为500亿元。

　　[今日消息面]

　　周四主要有以下信息值得投资者关注：

　　1、 国务院总理温家宝8日主持召开国务院常务会议，部署深化医药卫生体制改革工作，审议并原则通过《中华人民共和国食品安全法实施条例(草案)》。会议强调，今年是深化医药卫生体制改革的开局之年，必须突出重点任务，抓住关键环节，明确责任目标，切实抓好落实，确保开好局、起好步。要着力做好以下工作：(一)进一步扩大基本医疗保障覆盖面，今年城镇职工和居民基本医疗保险参保人数要达到3.9亿人，比上年新增7200万人;全年解决607万关闭破产国有企业退休人员参保问题。(二)提高基本医疗保障水平，适当提高最高支付限额和住院费用报销比例，加大医疗救助力度。(三)发布国家基本药物目录，年底前在30%的城市社区卫生服务机构和县(区)政府办基层医疗卫生机构实施基本药物制度。(四)加强基层医疗卫生机构建设。(五)加强以全科医生为重点的基层医疗卫生队伍建设，组织900多个三级医院与2000个县级医院建立长期对口协作关系等八项工作。

　　2、 银监会8日消息，其近日发布的《关于进一步加强商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》明确，禁止银行理财资金以任何形式投资二级市场股票或与其相关的证券投资基金，以及未上市企业股权和上市公司非公开发行或交易的股份。

　　3、 国家信息中心9日发布的报告认为，当前，我国经济已成功触底回升，但并不等同于趋势性经济复苏。预计全年我国GDP同比增长8.0%左右，CPI下降0.5%左右。投资、消费分别增长31%和15%左右，进口和出口分别下降16%和17.5%左右，全年贸易顺差规模下降到2200亿美元左右。

　　4、 国家统计局9日发布的数据显示，二季度全国企业景气指数为115.9，比一季度回升10.3点。全国企业景气调查结果显示，2009年二季度，企业家信心指数回升至110.2，比一季度提高9.1点。

　　[今日市况]

　　在航天军工、汽车、新能源以及金融保险等热点推动下，周四深沪大盘在上日单日反转行情的基础上继续震荡攀升，深沪股指分别上涨1.20%和1.37%，双双以阳线报收，两市合计成交约2852.86亿;其中深成指再创本轮行情新高。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以3073.52点开盘，盘中略微探低至3064.21点后一路震荡上行，盘中最高冲高至3123.51点，并以接近全天高点3123.03点报收。深成指表现继续领先于沪市，并创出12652.08点的行情新高。

　　从盘面情况看，两市个股呈现普涨格局，其中深圳市场涨跌家数比例为689：98，上海市场涨跌家数比例为785：140。涨幅榜方面，维维股份、百科集团、瑞贝卡、中兵光电、天业股份、重庆钢铁、蓝星清洗、晶源电子、轴研科技等24只个股涨停。从板块风格来看，保险板块整体涨幅达6.38%，位居涨幅榜首位，其次，飞机制造、航空、酿酒、汽车、军工以及新能源板块也有良好表现。

　　周四，上证综合指数开盘3073.52点，最高3123.51点，最低3064.21点，报收3123.03点，成交1872.10亿;深成指开盘12491.51点，最高12652.08点，最低12444.54点，报收12637.94点，成交约980.76亿。

大盘强势短期内仍可延续
倍新咨询


大盘今天上午还是小幅横盘震荡的盘面特点，但是午后多头热情再度高涨起来，随着保险、汽车、钢铁等权重板块轮番走强，两市指数开始逐渐震荡盘升，最终两市都收出小阳线，深成指更是创出新高，两市上涨个股超过7成，总体上A股继续展示了自己特立独行的强势风范。

　　技术上并没有多少特别的地方，既然昨天大盘能够走出低开高走收长下影线的走势，就表明市场并没有多少强烈的回调意愿，至少在短线方面有这样的共识，在这种浓厚做多氛围的影响下，大盘今天由多方主导延续上行走势也就是顺理成章的事情了。就后市而言，短线方面大盘继续强势冲高应该没有太大疑问，但是中线方面还不能太乐观，理由我们其实昨天就提到过了，主要还是目前大盘的中短期均线系统的超买发散情况仍然非常严重，如果任其发展，很容易导致级别较大的调整出现，对此，投资者必须要做到心里有数。

　　今天市场是普涨，许多曾经强势过的题材股都表现的非常活跃，比如新能源、创投、航天军工等，这类个股能够得以走强，应该说主要是权重股节奏轮换过程中的主力应景之举，其行情具有不错的爆发性，但持续性还需要进一步观察，投资者要注意见好就收。

　　眼下市场的关注重心还是聚集在权重股身上。钢铁股最近一直都保持着强势状态，但现在还没有获利盘集中出逃的现象发生，估计钢铁股的强势还能够维持一段事件。券商和地产股今天表现比较一般，不过蓄势的特点较强，后面应该还有上涨的机会。至于市场重点关注的银行股，目前形态仍然不算稳定，暂时也没有要马上走强的迹象，因此还谈不上有多少操作性，只能继续留院观察了。

年内新高短线将再度被改写
倍新咨询

今日大盘再度扬升，这与本栏的预期相符，既然昨日多方主力改变原来的修整策略，借利空消息向下成功完成洗盘，并完成了3000点回抽确认，那么今日应该不会给洗出来的空头在低位顺利回补仓位的机会，这就是分析的逻辑。顺着这个逻辑，前期高点几乎不构成短线的压力，本栏认为年内新高短线将再度被改写。从市场运行节奏来看，由于五日均线上行速度趋缓，大盘短线创新高后不会连续大幅度上行，震荡上行的格局将继续保持。

　　从技术意义上理解，这两天的成交量达到一个峰值状态，说明市场分歧正在加剧，在这种情况下，昨天的洗盘在技术上堪称完美。由于上档多方要面临缺口压力，回补前多消化一下对后市非常有好处，所以，我们从技术角度仍然找不到看空的理由。当然趋势的力量是最大的，我们将今后出现的调整定义为牛市中的调整，就是对趋势的肯定。更值得注意的是，由于成交量巨大，洗盘效果良好，因此，这可能也会在一定程度上减轻了下周后段的调整压力。

　　统计局公布的全国企业景气调查结果显示，二季度全国企业景气指数为115.9，比一季度回升10.3点。这确实给市场带来信心，但从银行地产股的表现上看，主力机构对昨日利空的分歧并没有消除。但今日上涨家数远远多于下跌家数，说明市场呈现出你方唱罢我登场的热点局面。但乐观的同时我们也要把握度，热点轮动是我们希望看到的局面，而如果形成鸡犬升天的局面，则意味着市场疯狂了，届时大调整可能就会不期而至，因此，乐观中一定要保持冷静才对。

短线市场强势特征明显
九鼎德盛


周四两市大盘呈强势反弹走势，权重股奋力护盘，题材股大放异彩，沪指收复3100点失地，深成指则再度刷新本轮反弹以来的新高，市场量能也同步温和放大。短线来看，权重股虽有震荡蓄势的要求，但在关键时刻的护盘积极，股指经过短暂的震荡后，市场重新站在3100点上方运行，市场强势特征明显，后市仍有走高的潜力。

　　基本面上分析，高盛亚洲和北京高华证券公司8日发布的中国宏观经济研究报告预测，二季度中国GDP的同比增速将升至接近8%的水平，6月份CPI和PPI的环比增长也将自2008年8月以来首次同时为正值。但报告同时认为，6月份中国信贷增长将再次高于市场预期。高盛亚洲中国宏观经济学家宋宇认为，这一增速明显高于先前预测的7.0%的二季度经济增速。此外，国家信息中心9日在中证报独家发布的报告认为，当前我国经济已成功触底回升，预计全年GDP同比增长8%左右，CPI下降0.5%左右。值得关注的是，8日晚，央行提前公布了6月份新增信贷数据，金融 机构人民币各项贷款较上月新增1.5304万亿元，各项存款较上月新增2.0022万亿元，贷款新增数据再次超出此前市场预计的万亿元左右的规模。至此，上半年我国新增贷款共7.36万亿元。今年以来，在新增信贷的强力助推下，宏观经济企稳复苏的态势基本确立，市场对于信贷增长的关注也达到了前所未有的程度。此次央行打破常规，提前将市场最为关心的信贷数据公之于众，将有效打破近期市场的无端猜测，有利于稳定和鼓舞市场人气，市场经过短暂的震荡后重续升势，与基本面暖风不断不与关系，投资者可密切关注消息面的变化。

　　股指震荡走高，市场中主流品种护盘和题材股活跃相得益章彰，涨停个股明显增加。在股指震荡加剧之际，中国石油、中国石化奋力护盘，有效地减缓了市场的震荡空间，与此同时，二线蓝筹股也轮翻走弱，汽车板块在国家一系列政策扶持下，行业复苏迹象明显，在经过充分的蓄势后盘中卷土重来，成为近日市场的持续亮点。钢铁板块强者恒强，继续向上拓展空间。农业板块由于阶段性蓄势充分，盘中开始酝酿补涨行情，医药股则在桂林三金即将登陆中小企业板的刺激下，盘中呈联袂上行态势。市场强势震荡，个股的活跃度明显提升，尤其是随着权重股盘中震荡的加剧，市场资金量开始关注近期蓄势整理充分的滞涨品种，市场热点有逐步扩散的迹象，因此，投资者在操作上，对调整充分的个股可耐心持有等待风水轮流转。

　　就目前市况而言，市场经过短暂的震荡后重续升势，沪指收复3100点失地并重返前期高点区域运行，而深成指则再度刷新了本轮反弹以来的新高，市场强势格局又现。本轮反弹之所以越走越强，股指欲调难下，主要是由于政策面的持续向好支撑，大大鼓舞了市场的做多士气，目前政策面的主调尚未发生变化，场外资金低位承接有力，有效地化解了技术上的调整压力。目前市场重返前期高点区域运行，权重股虽然有调整的压力，但在关键时候的护盘还是比较坚决的，有效地减缓了股指盘中的震荡空间。目前权重股震荡整固，市场热点进一步扩散，将大大聚集市场的做多人气，市场在多极化热点的推动下，仍有继续冲高的潜力。