主题：建材业半年报业绩亮丽 关注三季度机会

在国家加大基建投资拉动下，今年上半年水泥需求继续保持旺盛增长，1至5月水泥累计产量5.75亿吨，同比提高13.3％，行业需求继续保持旺盛增长，5月单月水泥产量1.5亿吨，同比增长13.5％。

　　我们认为，水泥业三季度在房地产投资复苏和基建投资超预期拉动下，依然存在阶段性机会：首先，预计三季度水泥价格呈先抑后扬态势。其次，三季度对房地产投资复苏预期将成为催化剂。最后，8月可能出台的部分城市停批新线的产业政策，将产生催化剂作用。维持海螺水泥（600585 ）、冀东水泥（000401 ）、华新水泥、海螺型材（000619 ）、亚泰集团（600881 ）和赛马实业（600449 ）增持评级，关注三季度的阶段性机会。


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