主题：医药行业：基本药物目录变化 对行业影响降低

国务院总理温家宝8日主持召开国务院常务会议，部署深化医药卫生体制改革工作会议强调要着力做好8项工作，其中比较重要的是：(一)进一步扩大基本医疗保障覆盖面，今年城镇职工和居民基本医疗保险参保人数要达到3.9亿人，比上年新增7200万人；全年解决607万关闭破产国有企业退休人员参保问题。(二)提高基本医疗保障水平，适当提高最高支付限额和住院费用报销比例，加大医疗救助力度。(三)发布国家基本药物目录，年底前在30%的城市社区卫生服务机构和县(区)政府办基层医疗卫生机构实施基本药物制度等。


　　评论：本次会议的新闻主要是第一项和第三项，第一项：进一步扩大基本医疗保障覆盖面，从覆盖人口角度明确了09年医保覆盖面。这是中央财政支出的进一步细化；第三项：发布国家基本药物目录，年底前在30%的城市社区卫生服务机构和县政府办基层医疗卫生机构实施基本药物制度。意味着今年内基本药物目录对企业的影响大大减少，即大约只有基层医院的30%使用，大约是全部医药市场的6-10%的范围内使用，试点意味着这一制度的张力降低。

　　对二级市场影响：进一步扩大基本医疗保障覆盖面基本符合市场预期；对基本药物目录实施范围缩减到30%的城市社区卫生服务机构，市场已经有所预期只是尚未证实。这虽然要降低对于基本药物目录涉及公司的预期，但相关医药股目前09年PE在25-32倍之间,因此目前也不存在多少风险。

　　据新闻报导：涉及二三级医疗机构的更广泛的基本药物目录和执行细则，最早也要在8月份再出台，届时可能将按药费金额比例强制性要求使用基本药物。我们将持续关注此事进展。


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