主题：套保减亏 中国国航中期净利增逾50%

伴随成本降低、套保减亏，国内航空业形势转好。国内航空巨头中国国航[8.02 0.88%](601111)昨晚发布的上半年业绩预告显示，该公司预计2009年中期业绩与去年同期相比增长50%以上。

据公告，中国国航去年同期归属于母公司股东的净利润为12.82亿元，基本每股收益为0.11元。

国航表示，业绩大幅度增长主要受益于燃油采购成本同比下降、国内航空客运市场稳步增长及国家行业扶持政策落实等有利因素，加之该公司成本控制得力。另外，截至2009年6月30日，该公司的油料套期公允价值负值较2008年12月31日大幅减少，也为中国国航上半年业绩增色不少。

由于今年上半年油价走势超出此前预期，中国国航昨晚重新针对该公司套保合约公允价值进行了敏感性分析。分析数据显示，若国际油价相比去年年底分别上涨40%(62.44美元/桶)、60%(71.36美元/桶)，80%(80.28美元/桶)，该公司今年全年将较去年年末分别减亏6.09亿美元、7.52亿美元和8.54亿美元。

资料显示，2009年6月30日纽约商品交易所WTI原油的收盘价为69.89美元/桶，较2008年12月31日(44.60美元/桶)上涨56.70%，若按这一涨幅计算，中国国航今年的燃油套保合约账面减亏幅度将超7亿美元(约48亿元人民币)。

2008年四季度，国际原油价格大幅下挫，中国国航套保合约出现巨额亏损。根据此前的上市公司公告显示，截至去年12月31日，国航在燃油套期保值合约上的损失约为68亿元。


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