主题：中国石油：原油价格反弹持续 盈利趋势提升


南京证券17日发布投资报告，上调中国石油(601857.sh)评级为“增持”，具体分析如下：

成品油价再度上调折射全球原油价格反弹有望加速。自今年3 月25 日国内汽、柴油价格上调以来，WTI原油期货价格由每桶53.98 美元上涨到66.31 美元，约2 个月时间原油价格涨幅达22.84%，特别是进入5 月份全球原油价格呈现加速上涨态势。2009 年以来我国成品油价格已再度上调，这 从一个侧面也折射了全球原油价格反弹存在加速的可能。

预测原油价格反弹持续，公司盈利趋势提升，上调评级为“增持”。基于对全球原油价格的跟踪分析，南京证券判断未来2—3 年全球原油价格整体呈现低位态势，预测2009 年全球油价整体呈现反弹走势，年内最高有望达到 80—90 美元/桶，甚至接近100 美元/桶，但全年原油均价约60—65 美元/桶，较上年相应101 美元/桶数据约同比下降30%以上。基于这一前提，2009 年下半年全球油价仍有望延续反弹走势，由此则中国石油（601857）的盈利状况可望得以趋势性提升。

目标价提高到16 元，止损价提高到13.8 元。

强势整理，仍在上升通道内运行，逢低关注。



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