主题：机构收评（7月17日）

有色煤炭领涨 周五A股震荡上扬
今日投资




周五A股市场震荡上扬，沪深300收于3519.81点，升0.53%。两市A股840只股票上涨，632只股票下跌。成交有所萎缩，上海市场从上一交易日的2212亿降至1887亿元;深圳市场从1161亿元减少到984亿元。经济学家鲁比尼发表对经济的乐观言论刺激市场，并抵消了金融公司CIT集团可能破产的不利影响，16日纽约股市低开高走，道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数分别上涨1.11%和1.19%。


　　财政部16日公布了上半年全国国有及国有控股企业经济运行情况。1-6月，国有企业累计实现利润5534亿元，同比下降27%，降幅比1-5月减小3.3个百分点，6月比5月增长29.4%。分行业看，1-6月，石化、建材、施工房地产等行业盈利继续保持增长;煤炭、烟草等行业效益相对稳定;机械、汽车、化工等行业利润降幅继续趋缓;电力行业扭亏为盈;钢铁、有色、海运等行业明显减亏。

　　大盘蓝筹整体表现弱于中小市值股票。中国石油(601857)和中国石化(600028)各下挫1.02%和1.78%。航空股继续回调，中国国航(601111)跌0.50%。金融板块整体走软，中信证券(600030)和中国人寿(601628)各跌1.40%和0.10%。银行股地产双双下行，招商银行(600036)和万科A(000002)分别跌1.02%和0.64%。武钢股份(600005)和宝钢股份(600019)分别上涨3.56%和0.12%，中期业绩超出市场预期的新兴铸管(000778)涨停。国泰君安认为，建筑钢材下半年需求将好于上半年，7、8月虽然是相对淡季，但市场对9、10、11月新开工旺季预期良好，因此钢价回调幅度不会太大，整体仍将保持升势，四季度有望再创新高。

　　有色金属和煤炭板块领涨。有色金属中制铝类公司表现突出，云铝股份(000807)和焦作万方(000612)均告涨停。中金公司提示投资者开始关注铝行业出现的投资机会。作为最为受益于房地产和汽车行业好转的金属品种，铝行业将在下半年伴随着这两个行业复苏进程的不断深化迎来盈利的继续改善。2季度平均铝价已经达到了13160元/吨，基本达到了全行业的盈亏平衡点，预计下半年铝价还将继续上扬，有望突破15000元/吨。钢铁、高速公路、电子元器件、食品和零售等相对领先，金融地产、家电、高速公路、制药和农药化肥等弱于大盘。

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三千二关口受挫 有技术调整需求
上海金汇




周五大盘高开震荡，股指在持续上行后,尤其是在放量越过3200点整数关口后,技术上有震荡修正的要求。同时,近日市场量能堆积较大,市场仍有震荡反复的可能,投资者可密切关注权重股的动向和量能的变化。预计下周调整仍会延续,以考验3150点附近的缺口支撑。由于宽松的货币政策和积极的财政政策将继续实施,充裕的流动性将对市场继续形成支持。


　　政策消息面上，较重要的有7.9%，中国经济增长七个季度以来首次加速;人大财经委：防止货币信贷超常规 增长引发通胀风险;时隔10月中大盘股审核重启，中国国旅IPO下周一上会;20余只排队待批，指数基金大扩容可期;6月券商新增开户数剧增，QFII新开5帐户;美股持续上扬，油价上涨，金价小幅下跌等。

　　我们看到，近期市场连续放量换手，同时在金融等权重股支持下重心维持稳定，预计沪指仍有上摸3200点的潜力，但昨日尾盘的快速回落显示市场分歧较大，股指上档技术压力仍需消化。新股发行上市及审核的步伐保持了一定速度、大小非连续大笔减持，同时信贷数据显示的连续快速扩张或将加强央行货币政策微调的意愿，市场整体的资金筹码供求关系需警惕;目前位置仍有震荡可能，投资者操作上应注意避免追高。

银行股全线回调 或因担忧流动性被收紧
财华社



　　今日银行股全线回调，特别是午后跌幅扩大，宁波银行(002142-CN)跌1.89%，建设银行(601939-CN)跌1.93%，招商银行(600036-CN)跌1.02%。有分析师称，人大财经委提示过度放贷可能引发通胀风险，加重市场对政府收紧流动性的担忧，拖累银行股；不过这种解读有些过头，因为目前经济复苏基础不牢固，若快速抽走流动性，则会削弱对经济的支持，这并非政府本意，因此无需过于担忧；料这种悲观预期还会延续，银行股短线或持续疲软，但维持板块增持评级，因其基本面向好不变。

A股创十三个月收市新高 因经济超预期复苏
全景



周五A股市场小幅上涨，深沪股指再创近十三个月以来的收市新高。中国经济的超预期复苏刺激资源股发力飙升，抵消了市场对于国内可能出台紧缩政策的忧虑情绪。


　　上证综指收市报3189.74点，涨0.19%，为自去年6月10日以来的收市新高；深证成指收市报13131.97点，涨0.38%。今天深沪两市共成交2871亿元，较昨天的两年来天量水平萎缩一成半；A股市场过半个股上涨，金属、煤炭、钢铁等资源类股强势领涨，但石化股和金融股的弱势压制大盘上涨空间。

　　中国经济在今年上半年的强劲表现超出市场预期，各大机构纷纷上调了对中国经济增长的预测，从而为资本市场注入了做多动力。不过，由于市场担心经济的过快增长可能会触发政府的紧缩措施，部分获利筹码进行了逢高兑现操作。

　　野村证券经济学家孙明春表示，“预计未来月份将出台一系列紧缩举措，旨在控制银行贷款和固定资产投资增速，为楼市和股市降温。然而，这些举措可能是温和的技术层面措施。我们认为，经济强有力回暖、低通胀、流动性宽松以及良好的政策环境共同为资产泡沫膨胀创造了理想环境。”

　　中国国家统计局周五公布，中国6月发电量同比上升5.2%，扭转自去年10月以来连续八个月负增长的局面；因今夏部分地区气温高于往年，且经济复苏提振了需求。

　　市场相信经济的快速增长将提振资源类行业的景气度，金属、煤炭、钢铁等个股大范围涨停。兖州煤业、煤气化、恒源煤电等煤炭股，中国铝业、云铝股份、南山铝业等有色金属股，大冶特钢、新兴铸管等钢铁股，收市均封住涨停。

　　外围股市的强劲反映也有助提振A股市场信心。周四美国股市连续第四日上涨，道琼斯工业平均指数收市涨1.11%，四日累计涨幅近7%。美国劳工部表示，上周首次申请失业救济人数下降了4.7万人，至52.2万人，创自1月初以来新低。

指数虽然相对无为 个股行情精采无限
金百灵投资




早盘A股市场受到周四大跌的影响而有所低开，其中上证指数以3181.06点开盘，小幅低开2.68点。随后券商股、银行股、黄金股等近期市场热门股纷纷调整，使得大盘一度走低。但盘口显示出，铝业股、传媒股以及部分基本面有积极变化信息的个股明显有资金深度介入，从而使得市场渐趋强势，上证指数有所活跃。可惜的是，午市后银行股等品种跌幅有所扩大，故大盘出现跳水，最低探至3158.57点。不过，由于做多动能的强劲，多头在尾盘成功反击，最高一度挑战早盘3197.23点的高点，尾盘略有震荡，以3189.74点收盘，上涨6点或0.19%，成交量为1887.8亿元。


由此可见，今日A股市场呈现出两大特征，一是指数的相对无为，目前上证指数日震幅只有32点，而且成交量明显有所萎缩，说明临近周末的背景下，有资金采取了观望的操作策略。二是个股行情精采无限，涨停板家数迅速膨胀，尤其是铝业股等强周期性个股出现在涨幅榜前列。与此同时，市场出现了新的填“洼地”效应的运动。低估值的新兴铸管，涨幅落后的五矿发展等品种均列于涨幅榜前列，折射出市场旺盛的斗志，如此来看，市场虽然出现指数无为的特征，但个股机会多多仍将聚集市场人气，市场趋势并未走坏，建议投资者继续持有强势股。

投资者应少一些冲动 多一份谨慎
东海证券




周五沪深股市基本维持震荡行情，这既体现了连续上涨后市场对调整的担忧，也有流动性依然充裕、投机激情不减的客观因素，盘中不断出现跳水动作，尤其是下午两点后的跳水还带有一定的恐慌性。虽然尾盘仍奋力收红，但这并不能减少对市场的担忧。虽然市场在近期仍将有很多热点股票不断强势表现，但投资者在捕捉市场机会的同时，还是应该少一些冲动，多一份谨慎。在市场激情四射的时候，什么股票都可以涨，投资者选股的条件并没有那么严格，但一旦市场降温，许多冲动时乱涨的股票将会面临估值的严重打击，尤其是目前一些净资产面值以下、市净率过高的品种，不能把成长的故事讲得太生动。

大盘震荡幅度加大 珍惜手中筹码
国诚投资



　　周五大盘受前一个交易日尾市跳水影响小幅低开后震荡走高，个股活跃度大幅增加，有色、煤炭、新能源、钢铁、上海本地股表现较好，地产、石化、金融拖累指数。尾盘出现快速跳水，又被快速拉起，也充分说明大盘强势不改。


　　四川成渝6000多亿资金解冻，近几个交易日又没有新股申购，有一部分资金必然回流二级市场，也使得今天大盘很难有像样调整。虽然大盘呈宽幅震荡走势，从盘面看个股呈现活跃，加之市场主力资金还没有大举撤出，而场外资金逐步补充，所以大盘还将逐步走高。就短线来讲，预计股指还将在目前位置振荡消化，但振荡过后回补缺口的可能性依然较大，毕竟深市在补缺后又上行了10%，所以对沪市具有明显刺激。目前投资者已被2008年股市下跌洗礼怕了，所以投资者风险意识逐步增强，一旦市场有什么风吹草动走为上策，所以大盘震荡投资者恐高心里又逐步提升，所以主力只要在盘中宽幅震荡就能让投资者轻易交出筹码，所以大盘不需要通过深跌来获取廉价筹码，主力拿到足够筹码，唯一要做的就是向上拉，所以我们说行情远没结束。我们不要自己恐吓自己，只要市场没出现高位持续盘整放量，就不要担心大盘大幅回落。

　　在操作上，大盘高位震荡肯定逐步加大，一定要把握市场节奏操作。我们依然建议关注，前期调整充分的地产、有色及题材丰富的上海本地股短线操作机会。

调整布局：重点参与资产整合题材股
大时代投资




周五股指强势震荡，上证指数收盘3189.74点，成交量稍微萎缩，但依然高达2800亿元，从盘面看，个股分化较大，权重股走势稍弱，有色金属、稀缺资源、煤炭石油、新能源、钢铁、新能源等板块个股走势较强，而金融股、地产股小幅回调，总体看，市场保持强势特征。


　　从市场成交情况看，多空双方争夺不强，成交比较清淡，权重股走势出现分歧，金融地产小幅调整，而煤炭石油、钢铁继续走高，中小市值个股整体活跃，值得注意的是，上海本地股在资产整合预期下走势较强，并带动了其他具有此概念的个股走高，总体看，市场热点转变较快，操作难度加大，尤其是高位强势个股走势出现分化，有的破位回调，而有的依然强势上涨，所以操作上，投资者要切记追高、并对高位个股要做获利了结的准备。

　　今天是周五，连续几天尾盘出现大的波动，说明市场做多信心不足，下周股指走势比较关键，恰逢中国建筑申购，对资金面会有分流，而权重股攻势减弱，也在一定程度上决定股指上攻力度不足，所以预计下周股指不会有很强的攻势。不过，从杀跌力量上看，多空力度也不是很大，两市没有出现跌停个股，跌幅超过5%不到10家，可见市场还是观望气氛加大，而非坚持做空。

　　从技术上看，股指震荡整理，收出十字星，止跌迹象明显，5日均线支撑较好，短线维持强势特征，从指标上看，60分钟MACD中位平缓，KDJ酝酿金叉，短线股指有反弹举动，不过从日线看，指标有超买迹象，短线预计会有针对休整，回补周三跳空缺口，然后继续走高。操作上，建议投资者适当做多，逢调整布局，波段思维重点参与资源能源、中报预增股、资产整合题材以及IPO收益题材股板块。