主题：中原高速：众路产项目保证未来持续发展

公司目前经营路段包括郑漯高速、漯驻高速、郑州黄河大桥和郑石高速，共计总里程422.4公里，占河南省高速公路总里程的9.27％。
　　郑漯高速和郑州黄河大桥已饱和，未来车流量保持相对稳定；漯驻高速预计车流量将保持10％－15％的增速；07年12月通车的郑石高速车辆量将呈现快速增长态势。

　　07年3月实施的新计重收费政策对提高单车收费水平以及降低养护成本有所帮助。

　　新通车的郑石高速短期盈利难度大，并将带来最大的成本增量。

　　承包107国道仍将继续拖累公司经营业绩；高额的资本开支以及快速增长的财务费用将成为阻碍公司业绩增长的最大制约；参与中原信托增资扩股风险和收益共存。

　　郑漯高速扩建项目、中原黄河大桥项目和永毫滩高速公路商丘段项目对公司长期可持续发展打下基础。

　　公司目前所控制的路产在河南省高速公路总里程中占比不到10%。鉴于省交通厅和大股东的支持力度，预计未来获得优质资产注入的前景光明。

　　07-09年公司每股收益分别为0.35元、0.4元和0.43元。动态市盈率分别为17.2倍、15.05倍和14倍，给予短期“观望”、长期“增持”的投资评级。



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