主题：南宁糖业：最佳切入点在三季度

　　出于对于2009年至今消费数据的乐观，以及08/09榨季末商业库存将降至30万吨的判断，我们对于后市糖价(4115,-16.00,-0.39%)保持乐观，2009年四季度食糖现货价格有望突破4000元/吨(含税)大关。

　　处于对于后市糖价的乐观预期，预计公司2009-2011年食糖销售均价为3800、4200、4200元/吨。

　　糖价对于公司业绩影响明显，糖价向好趋势再次确立，三季度将是公司最佳切入点。

　　公司二季度EPS在0.20元以上，一季度亏损已经被填补，糖价上升趋势明显，2009年底有望突破4000元/吨(现货，含税)，公司最佳切入点在三季度，预计公司2009-2011年EPS为0.30、0.75、0.80元，给予公司推荐评级。


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