主题：中信证券调高许继电气目标至30元 建议买入

7月21日 中信证券周一发表研究报告称，因国家电网入主许继电气（000400）将给上市公司带来强有力的市场支持和广阔的资产整合空间，上调公司目标价至30元，维持买入评级。

　　许继电气7月18日公告，其控股股东许继集团已与中国电力科学院、平安信托投资有限责任公司共同签署了《合作框架协议》。当该协议最终完成后，中国电科院成为许继集团唯一股东，国家电网公司将成为许继电气的最终实际控制人。

　　报告认为，国网成功揽入许继与平高这两大河南省电气企业，为打造中国输变电装备航母试水；同时，由拥有雄厚电力工程技术的电科院控股许继集团，将充分发挥其各自优势，打造出直流/二次设备霸主；整个产业整合将分四步进行，平安信托顺利以财务投资者身份退出，皆大欢喜。

　　中信证券分析师刘磊、杨凡认为，许继电气的业绩并不会因为国网入主许继集团的事项而短期内发生巨幅波动，未来资产整合的具体进程尚不确定，维持许继电气09/10年EPS0.81/1.04的预测，但看好公司未来增长潜力，给予公司2010年30倍动态估值，上调目标价至30元，维持"买入"评级。


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