主题：农产品价格反弹关注农业股

　　昨天，贵糖股份（000833 ）开盘不久即涨停，市场人士认为该股走强与白糖等农产品（000061 ）的价格上涨有关，农产品价格上涨还可能超出市场预期，方正证券预计农产品价格的上涨将点燃农业板块的补涨行情。

　　农产品价重回升势

　　国内食用油生产企业开始新一轮涨价，白糖、棉花、海参价格的反弹已把农产品价格上涨范围扩大，近期猪肉价格也企稳回升。前期经济危机造成需求下降，全球大宗农产品价格快速下滑，2009年一季度价格水平比2008年高点价格下跌幅度在45％以上。今年二季度，经济复苏预期增强，石油价格大幅攀升，全球大宗农产品价格也重回升势。

　　涨价将超出预期

　　方正证券认为，三大因素将有可能促使农产品价格反弹超出预期，全球农产品价格反弹受三方面因素影响：1、美元贬值、通胀预期增强导致大宗商品价格普遍上涨；2、石油价格回升，生物燃料需求持续增长；3、经济复苏预期带来消费需求转暖。2009/10年全球粮食减产预期将支撑大宗农产品价格在下半年的上涨趋势。我国非粮农产品价格都有可能出现超预期的上涨。

　　农业股有望出现补涨行情

　　农业板块在2季度明显落后于大盘，进入4月后，行业估值相对A股整体溢价水平明显回落。下半年经济将逐渐进入温和通胀期，将提高行业整体估值水平。从6月份来看，农产品

　　价格上涨的品种范围扩大，农业板块在下半年的投资机会大大提高。整个农业板块的中报业绩预计不太理想，但仍有业绩平稳增长的优良公司，投资者可以提前布局。

　　重点股票

　　中粮屯河（600737 ）：公司定位为中粮集团的非粮食品加工业的整合平台，集团的非粮资产都将通过公司来整合。去年，公司糖存货跌价准备计提8500万元，随着糖价走高，跌价准备将在今年冲回，建议投资者重点关注。

　　贵糖股份：全球食糖供应缺口加大，白糖存在强烈的上涨动力。公司是制糖综合企业，其蔗渣造纸技术、烟气脱硫除尘等技术均处于国内同行业领先水平。目前该股蓄势充分，昨天有效突破搭建5个月的平台，后市仍有上涨潜力。


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