主题：地产股：起舞力挺指数

　　7月23日，地产板块大涨3.13％，位列各大板块涨幅第一，力挺上证综指重返3300点。国兴地产（000838 ）和卧龙地产（600173 ）涨停，名流置业（000667 ）和金地集团（600383 ）涨幅超9％，冲击涨停。保利地产（600048 ）涨幅超过4％、万科A（000002 ）大涨3.07％，带动整个地产板块快速飙升。

　　相比该板块7月前的暴涨行情，近期房地产一直处在盘整当中。7月2日至7月22日，地产板块仅上涨了6.27％，跑输大盘。而此次重拾升势到底是“一日行情”还是“形势逆转”非常惹人注目。地产板块的走势将在某种程度上决定A股市场的去向。

　　长江证券（000783 ）房地产行业分析师苏雪晶表示，6月份银监会出台了关于进一步加强按揭贷款风险管理的通知，其中影响最明显的还是二套房收紧政策。“近期各地方加强二套房政策监管力度，包括杭州、南京、上海、北京、广州、深圳等多个区域基本上停止了二套房的优惠政策转而严格执行二套房贷政策，与此同时银监会主席刘明康近期讲话则进一步触发了市场对该政策担忧。”

　　对于二套房政策对地产板块的影响，上海证券分析师沈莉表示，政策恰到好处。“政策调整的灵活性较大，下半年的资金面并不会为房地产交易量和价格的继续大幅飙升提供条件，房地产的表现将比较稳定。”

　　总体来说，各大券商研究机构对下半年管理层可能针对房地产出台的政策比较乐观。

　　光大证券研究报告预计，对房地产的调控政策将会是比较温和的，适度调控，保量控价，可能会是下一阶段政府对于房地产市场政策的基调。

　　相比温和的政策预期，房地产的中报业绩不能完全表现近期房地产市场量价齐升的态势，给房地产股带来了一些负面信息。

　　根据WIND数据统计，目前沪深两市已有54家上市房企发布了2009年的中期业绩预告，有12家公司预增，6家公司略增，占比仅为33％，其余皆出现了不同程度的亏损。

　　国金证券（600109 ）研究报告指出，中期业绩会有较大增长的公司有两类：一是去年基数较低的公司，如深天健（000090 ）、金融街（000402 ）。金融街2009年中报业绩预告表示，公司上半年净利润增长400％-450％。二是存货里现房比重大，市场好转后这部分产品可以在销售后立即结算而反应到利润表中，如招商地产（000024 ），其2009年中报业绩预告称，公司上半年净利润增长约105％-125％。

　　沈莉表示，总体来说，房地产行业下半年基本面表现包括交易量和房价，这两方不会再出现大幅超预期的情况。由此，房地产下半年需要随着政策和价格的博弈以及交易量的变化，进行波段操作。



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