主题：中国神华：大华维持买入评级

中国神华：大华维持买入评级
　大华继显表示,因中国神华<01088.HK>有高盈利透明度、成本管制有效、多样化业务,该行下调风险溢价以反映神华盈利前景。

　　该行相信神华提供长线投资者买入机会,神华计划注入资产,令生产量扩充和营业额5年内增长一倍,以巩固神华环球市场领导地位。假设长期煤价每公吨400元人民币,和基于11%加权平均资金成本率。

　　目标价31港元,维持“买入”神华建议。短期刺激股价因素包括持续电力需求上升、煤价高企、煤产量提升。


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