主题：中海发展反弹有余未尽

　市场憧憬美国经济复苏将振兴贸易，继续对相关的中资股带来炒作借口。就以近日热炒的航运及港口股而言，继中远太平洋(1199)周一急涨近18%后，昨日轮到招商局国际(0144)发力涌上，后者一度攀近一年以来高位的30元大关，高见29.9元，收市报28.3元，仍升1.65元，升幅为6.19%，德银及瑞信等大行加入唱好行列，成为该股备受追捧的动力所在，但股价在30元附近沽压不轻，加上此股近日超买情况也颇为严重，因此高追尚有戒心。

　另外，航运股的中海集运(2866)于上周五及本周一累涨近2成后，股价昨日上升动力仍佳，曾走高至3.68元，收市报3.53元，仍升0.2元，升幅为6%，但仍再创一年以来新高。中海集运较早前曾发盈警，预告中期业绩亏损，但依然无损其升势，大行唱好及增持估计是其得以力保不失的主要原因。有盈警在身的中海集运表现颇见突出，同系的中海发展(1138)今年业绩并无「见红」的忧虑，因此更值得看高一线。

行业回暖 业绩有改善空间

　中海发展主要在中国沿海从事包括油品及以煤炭为主的干散货物，观乎6月下旬以来，内地日均发电量延续正增长势头，煤炭海运量也出现上升，上述基本面的变化都反映内地海运行业已有转好迹象，因此集团业绩表现也有望得到改善。据大福的研究报告估计，中海发展于09财年纯利将较上年下降60%，但受惠于明年航运业需求逐步复苏，2010的财年纯利将反弹48%。

　就股价走势而言，中海发展昨曾走高至12.84元，已升破近期阻力位的12.64元，收市12.48元，升0.06元，观乎其于昨日颇为反覆的市况下，走势仍硬净，在走势逞强下，料该股下一个目标将上移至13元水平，惟失守12元则宜先行止蚀。

中海油偏稳 购轮17525可取

　中海油(0883)昨日走势已见偏稳，若看好此股后市，可留意海油瑞银购轮(17525)。17525昨收0.22元，升0.002元，升幅为0.92%，成交7,228万股。此证于今年12月28日到期，其换股价为9.38元，兑换率为0.1，现时溢价7.82%，引伸波幅62.2%。17525胜在数据较合理，交投也属同类股证中较活跃的一只，故不妨作为看好正股的兼顾对象。


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