主题：行业处于高速发展期 3G板块仍具补涨潜力

　　随着中国联通上周宣布向新增１６８个体验城市以及和苹果就ｉＰｈｏｎｅ谈判有重大进展的消息发出之后，中国联通的Ａ股股价应声暴涨，在其带动下，通信和３Ｇ板块集体走强。

　　在等待数月之后，ｉＰｈｏｎｅ终于如预期中一样成为刺激联通股价的催化剂。尽管后来联通和苹果纷纷出面辟谣，但分析师认为，通信板块的补涨并不意外，从目前已发布的中报及中期业绩预告来看，通信行业个股的“成绩”较为理想，而后市该板块还具有增长潜力。

　　通信板块周线走出“五连阳”

　　上周通信板块表现较为突出，周涨幅为３．５４％，成交量为３．６２亿元，比前一周微增０．２亿元。从周Ｋ线形态上看，通信板块上周收出了连续的第五根阳线，各条均线呈明显的多头排列，ＭＡＣＤ指标中的红色柱状体仍有逐步放大的迹象，因此从技术面上看，市场强势格局仍将维持一段时间。

　　相对于金融、有色、钢铁、能源等行业，通信板块似乎已被市场遗忘了许久。尽管３Ｇ已经在今年上半年正式放号，但市场并未如早前预计的那样掀起一轮炒作行情。不过，值得注意的是，近来以中国联通为首的通信板块开始有了启动的迹象，不少通信股如宏图高科、亿阳信通等个股的股价已创出新高。

　　因此，有分析师认为，在经济复苏与流动性充裕的大背景下，随着Ａ股其他板块的炒作价值被主力机构轮番炒作之后，前期滞涨的通信板块可能形成相对的估值洼地。

　　申银万国通信行业分析师方璐认为，由于３Ｇ巨额投资的拉动，该板块上市公司在上半年业绩大幅增长的预期得以实现，３Ｇ概念股下半年补涨可期。

　　oPhone PK iPhone或成重头戏

　　在启动旗下３Ｇ业务之后，联通自身也给外界努力奋进的印象。中国联通上周宣布，自本月１日起将新增１６８个城市提供ＷＣＤＭＡ友好体验服务，自此联通已在全国２６８个城市启动了３Ｇ试商用，显示ＷＣＤＭＡ网络进展速度超出外界预期。

　　另外，上周还有消息称联通已经与苹果就引进ｉＰｈｏｎｅ的谈判取得重大进展。受这两则消息影响，中国联通Ａ股股价随即扶摇直上，并带动整个通信板块走强。

　　尽管随后联通和苹果公开辟谣，称联通与苹果的谈判仍在进行中，并未有协议签订的消息，但市场对于联通引入ｉＰｈｏｎｅ仍然抱以巨大的期望。美林证券分析师上周表示，联通与苹果很有可能达成一个为期两年以上的独家ｉＰｈｏｎｅ销售协议。预计ｉＰｈｏｎｅ将配合联通３Ｇ产品在今年第四季度，也就是从１０月１日开始上市。

　　竞争对手来势汹汹，老牌巨人再次加力。７月底，中国移动将深度定制手机补贴提高到了全额，即部分款式手机零元购机。这是资金实力强大的中国移动继５月份之后再次使出补贴杀手锏，力度之大为３Ｇ发牌以来所未有。

　　另外，中国移动的在线应用程序商店将在８月初正式上线，被认为与苹果公司的ＡｐｐＳｔｏｒｅ软件商店极为相像。同时，首款ｏＰｈｏｎｅ手机正处在紧锣密鼓的测试中，中国移动的很多员工都加入了评测队伍。而这一连串的动作被业界看做是中国移动在与苹果公司谈判告吹后的应对之举。

　　由此看来，ｏＰｈｏｎｅ与ｉＰｈｏｎｅ的对垒之势已日渐明朗，并将成为两大运营商３Ｇ争夺战的重头戏之一。

　　电信行业处于高速发展轨道

　　根据天相投顾研究报告显示，电信运营商后续招标金额较大，中国移动计划２００９年ＴＤ—ＳＣＤＭＡ资本开支５５８亿元，中国联通移动网络计划投资６００亿元，中国电信也将有２００亿－３００亿元资本开支用于ＣＤＭＡ网络建设。而截至２００９年一季度，中国的移动通信渗透率为５０．７％，同比增速为２１．９％，同期的全球移动通信渗透率为６１．８％，增速为１６．８％。

　　在分析师看来，２００９年，中国通信行业固定资产投资规模预计将达到３２００亿元，电信行业依然处于高速发展轨道。中国通信行业高速发展的趋势将随着经济的逐渐回暖以及３Ｇ网络的逐步建成商用而得到延续，３Ｇ将为行业带来新的收入增长动力。

　　分析师预计未来２年行业景气将大幅提升，２０１１年中国３Ｇ用户数预计达到１．８亿，持续看好全业务运营商中国联通。

　　另外，由于３Ｇ移动增值业务将步入多元化发展的新阶段，围绕３Ｇ产业链的资本投入将达到近３０００亿元的规模，分析师建议关注移动增值服务提供商。



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