主题：金健米业持续拉升

金健米业（600127）近期连续上涨。近期国际大米价格的持续攀升应当时刺激公司股价走强的最主要因素。但证券通资讯终端的数据显示，公司07年仅实现每股收益0.023元，净资产收益率仅1.66％，目前市盈率水平已经超过460倍。

即使我们认为50倍市盈率是合理估值（相对市场估值水平来看依然明显偏高），公司08年业绩需要上升9倍才能够支撑当前股价。而目前粮油食品业务在公司主营收入中占到了62％，在缺乏投资收益等一次性业绩刺激的情况下，光靠大米涨价公司业绩显然不可能获得9倍的增长。

而且虽然国际大米价格大幅上扬，但公司产品主要消费市场仍在国内，而政府出于控制通胀的目的，对副食品价格的上涨始终保持了高度关注的态度。因此公司大米产品价格上涨对公司业绩的正面影响应该是很有限的。所以投资者在进行短线炒作的同时，需要防范公司当前面临的估值风险和业绩增长风险。



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