主题：公路行业：7月月度报告货运总量98.56亿吨

　投资要点


　　2009年上半年，公路货运总量98.56亿吨，同比增长3.7％。6月份当月，公路货运量18.03亿吨，同比增长12.93％，比5月份的17.34亿吨增长了近4个百分点。从上半年数据看，经济回暖已经是一个不争的事实，特别是5、6两个月的数据，同比增长都在两位数以上。随着下半年经济情况进一步好转，我们预计，公路货运量将会加速增长。

　　2009年上半年，公路客运量完成138.05亿人次，同比增长15.84％。6月份当月，公路完成旅客运输量21.92亿人次，同比增长21.73。虽然客运量增长喜人，但是同时也要看到，我国08年上半年自然灾害频发，对客运量影响较大，致使去年上半年基数较低，这也是二季度增幅均在20％以上的一个重要原因。

　　年初至今，全国完成公路建设完成投资3627亿元，同比增长49.0%，其中高速公路建设完成投资1959亿元，增长55.1%。但是，交通基础设施规划建设任务重，资金需求不断加大，资金供给能力不足。今年新开工项目较多，重点项目建设加快，灾后恢复重建目标需要提前完成，都对交通基础设施建设提出了新的需求，加剧了资金投入的压力。

　　全国新开工高速公路建设项目111个、建设里程1.2万公里、计划总投资约7000亿元，同比分别增长3.6倍、5.9倍和6倍。其中新开工国家高速公路项目34个、建设里程3738公里、计划总投资约2350亿元，分别增长10.3倍、5.4倍和5.5倍。

　　高速公路行业近一个月整体涨幅为12.61％，虽略逊于上证综指13.44％的涨幅，但表现尚算稳定。公路板块具有攻守兼备的性质，近期表现不仅体现了公路板块防守性强的特质，也表现出了稳健的进攻性。



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