主题：韶钢松山：业绩改善明显 估值明显偏低



　　我们预计公司上半年亏损额在2亿左右，合EPS每股-0.13元。6月份公司扭亏，7月盈利进一步好转，当月盈利在1个亿左右，合每股收益约0.06元。7月公司盈利继续好转，随着长材价格的上涨，中厚板产能价格的恢复，下半年盈利能力将继续回升。我们预计公司09年全年EPS在0.25元左右，2010钢铁行业进一步好转，由于公司原材料控制能力稍弱，预计公司2010年EPS在0.68元左右，对应目前PE仅11.8倍，估值优势明显。我们上调为“推荐”评级。



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