主题：国新健康拟并购两家医疗信息化标的 公司业绩有望提升

国新健康(000503)4月7日晚间披露资产收购方案，公司拟以发行股份及支付现金的方式购买京颐科技99.3267%股份及云顶伟业90%股权，其中，京颐科技99.3267%股份预估作价为12.93亿元，云顶伟业90%股权预估作价尚未确定。

据了解，京颐科技是国内领先的智慧医疗技术及服务提供商，业务涵盖医疗云、HRP、智慧病房三大领域，全面布局数字化医院和区域智慧医疗。京颐科技借助互联网+、云计算等创新医疗服务模式，面向政府及各类型医疗机构提供一站式医疗信息化云服务。

云顶伟业致力于“互联网+”和“金融+”的医保结算系统和统一结算支付平台方案解决及服务提供商，公司现拥有社会保障和金卫一卡通两大领域产品体系，业务范围涵盖智慧社会保险、医保结算、异地就医等系列产品。

2017年-2018年，京颐科技营业收入分别为1.43亿元、2.45亿元，净利润分别为-5050万元、2523万元；云顶伟业相同报告期的营业收入分别为2979万元、2610万元，净利润分别为521.8万元、306.8万元。

针对上述交易，相关补偿义务人也给出业绩承诺，京颐科技2019年-2021年实现的净利润分别不低于6000万元、8000万元、1.1亿元；由于云顶伟业90%股权预估作价尚未确定，相关交易各方盈利补偿安排尚未确定。

2017年12月，国风投基金通过增资方式成为国新健康控股股东中海恒之控股股东，国新健康实际控制人由康乔变更为国风投基金的实际控制人中国国新。按交易标的股权结构和预计估值范围初步测算，上述收购交易不会导致国新健康控制权发生变化。

目前，国新健康主营业务包括健康医疗大数据平台基础建设、医保基金综合管理服务、医疗质量安全服务等。2017年，国新健康营业收入、净利润分别为1.84亿元、1667万元，2018年前三季度的营业收入、净利润分别为4662万元、-1.13亿元。

国新健康表示，重组完成后，公司的总资产、营业收入和归属于母公司的净利润等主要财务数据预计将有所增加，公司的盈利能力和抗风险能力将得到提升，公司的综合竞争实力和持续经营能力将进一步增强。

记者注意到，从行业背景来看，国家医疗卫生体制改革已进入新阶段，产业政策也引导软件及信息技术服务业资源整合，医疗卫生信息化建设逐步向健康医疗大数据建设结构化升级。

国新健康认为，随着国家医保局开展医保信息化建设以及国家卫健委的医疗信息化建设标 准等指导意见的逐步落地，医疗保障信息平台、医疗大数据中心等信息化建设需求出现“井喷”，此次重组将赋能公司开展医保信息化及医疗信息化建设，符合公司整体战略需求。

此外，由于国新健康目前主要从事健康保障服务行业，国新健康认为，收购标的公司以智慧医疗技术服务提供商为主，与公司业务形成良好协同，强强联合有助于形成“互联网+”综合服务方案，促进“三医联动”相关业务落地，有效支撑公司健康医疗大数据能力建设。

从收购后的协同效应来讲，两标的公司作为国内领先的信息技术及服务提供商，也将与国新健康在多个领域形成协同效应。

一方面，国新健康与京颐科技协同后将加强应对地方卫健委、医疗机构的增量、高端业务需求，京颐科技的HRP系统可以实现医院内部成本管理和绩效管理；另一方面，国新健康与云顶伟业协同后将具备医保平台建设能力，并购云顶伟业将扩展国新健康产品覆盖的广度与深度，有利于实现规模化收入增长。

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