主题：空间到了，时间未到

继昨日小幅反弹之后，今日市场在昨日的收盘点位来回拉锯，盘面虽涨多跌少，但整个市场的弱势特征也表露无疑，除了部分题材股继续活跃以外，大部分股票都处在犹豫当中。成交量上告诉我们，市场的参与积极性不高，成交的低迷有几分底部的特征，只是感觉时间还不够，但这个位置也应该差不多了。

　　政策面上，国资委副主任李伟日前撰文指出，要尽快研究制订规范国有股东行为的办法，并加强国有股股东及其所控股上市公司的诚信建设，保护投资人的合法权益，维护证券市场稳定。这也我们看到的管理层对“大小非”解禁的一些态度，说明政府还是希望“大小非”本着从资本市场的长远发展来考虑自己的增加行为，也预示着管理层对当前市场的稳定还是有所行动的，只要管理层愿意从本质上去找原因，那我们的市场还是有很大的希望的。

　　指标股只剩中国联通今日还有所表现，股价最高又一次刺穿了年线，经过几轮下跌以后，中国联通基本上已经到了合理的价值区间，再有多大的跌幅也不是很现实，从中线角度来讲，就是时间还没有到，一轮调整下来还有一个比较长的时间来进行多空换手，这样筹码的转换才会比较充分，才会利于后续行情的发展。中国联通的重组概念始终还没有兑现，那市场就有可能一直就这个话题进行炒做，就在中国联通股价不断调整的过程中也时不时的有大资金进场，这就说明大资金还是对中国联通这样的股票始终报有希望的，只要外部环境允许，他们还是想有所动作的。

　　银行股在今日招商银行[行情、资料、新闻、论坛]公布的一季度预告的利好影响下，又来了一次忽悠人的高开低走走势，就连招商银行本身的走势也不是很强。从基本面来说，今年1月1日实施的两税合并对银行也是一个巨大的利好，从招行预增140%的预告中我们就可以看出两税合并已经在一季度报中有所显现，前几日工商银行也公布了比较好的季报预告。可市场对此的反映并不好，主要还是担心持续性，在经济进入了一个比较明显的调整中再加上紧缩性的货币政策，银行业的高增长是否能够持续，一季度报的预增主要都是会计处理手段引起了大幅增加，并不是银行业在今年一季度真正实现了多大的利润，因此，市场对此的反映比较麻木还是有道理的。

　　人民币在今年强劲升值，昨日的中间价已经突破了7的整数关口，从此迈进了6时代，今年的剩下大半年时间，人民币的升值还有继续高速的可能，因此我们看到了得益于人民币升值的航天航空、造纸等行业的股票在近期有比较好的表现，包括对两大石油的影响也是正面和积极的，两大石油每年的亏损主要是国际油价的节节攀升，在人民币大幅升值的情况下，将适当的降低两大石油的采购成本，从某种意义上说还是值得一看的。但我们的眼光还是要瞄准整个全球市场，我国人民币的升值主要还是针对美元的，而相对于欧元、日元，人民币实际上是在贬值的，这也就是我国出口贸易在欧洲不断的发生各种贸易摩擦的原因，因此，我们还是要客观的对待人民币的升值，看清楚其升值背后的实质因素，不要轻易的做出投资决定。



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