主题：债券交易平稳一级市场认购火爆

　　在新股申购期间央行货币回笼力度保持平稳。央行本日发行了460亿3年期央票和170亿3个月央票，同时分别开展了28天及182天两期正回购操作250亿元和50亿元，利率均与上周持平。

　　货币市场方面，金钼股份新股申购结束，市场资金面有所改善，货币市场利率出现下调。7天质押式回购加权平均利率比周三下降了近50个BP报收3.4556%，1天质押式回购加权平均利率则变化不大以2.3605%报收，与上周四相比上涨了28个基点。由于下周还有紫金矿业大盘A股将申购，预测回购利率在未来几个交易日下行空间不大，且随着申购日的临近极有可能重拾升势。

　　现券市场方面，债券交投保持平稳，交易量达1209多亿，与昨日基本持平，主要仍是受资金面抽紧的影响，相比上周则略有下降。短期品种活跃，7－10年中长期债券的交投仍较清淡。昨日1年期内的债券及国债品种交易量大幅下降，债券收益率基本保持平稳。盘中7年期070014成交3.87%，10年期国债成交价格维持在4.04%附近，080204七年期金融债4.77%有成交。

　　一级市场方面，进出口银行发行的一年期债券，获得近10倍的认购，认购热情非常火爆。这只债券利率票面利率4.08%，加上0.05%的手续费，收益率可达4.13%，确实具备一定的投资价值，但笔者认为，10倍的认购倍数并不能反映真实的需求，因为该券采取数量招标方式，因此机构一般会扩大投标数量以提高中标的机会，这只是市场博弈的结果。

　　信用市场方面，短融惜售情绪明显，成交量有所下降。AA-北电CP成交在5.35%左右，AAA电网4.49%有成交。


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。