主题：中金公司：维持兰花科创中性评级

中金公司8月12日报告认为，兰花科创上半年业绩好于预期，但由于公司增长空间较小且受到尿素下降的不利影响，维持中性评级。

中金公司研究报告中认为，将兰花科创 (600123：38.66，+0.01，↑0.03%)的09年EPS从1.90元上调至2.10元，幅度10.5%，主要是将亚美大宁的投资收益从3.60亿元上调至6.05亿元，将煤炭销量从540万吨上调至580万吨，同时将所得税率从18%上调至25%。相应将2010年EPS从2.07元上调至2.30元。目前，兰花科创的09年PE大约为18.4倍，PB为4.31倍。而煤炭行业的09年PE中值为27.0倍，PB为4.65倍。公司估值有明显优势，但由于公司增长空间较小，而且受到尿素下降的不利影响，因此维持中性的评级。但如果四季度尿素业务好转，公司有望获得重估的机会。

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