主题：机构：调整带来配置机会 科创板资金分流微不足道

中信证券9日研报指出，7月8日市场调整的导火索源于美联储降息预期扰动后外资的短期流出。国内监管举措并非超预期事件，科创板临近开板带来的资金分流微不足道，一念之差放大情绪波动。全球流动性拐点趋势明确，降息预期的短期扰动很快会恢复。维持7月是全年第二波做多窗口的判断，短期核心资产调整提供更佳的配置机会。
[B]广发策略：千金难买牛回头 利用调整积极布局[/B]

广发策略发布最新研报指出，此前曾在二季度策略展望中提出熊转牛的首个震荡调整期将提供“千金难买牛回头”良机，当前A股股权风险溢价和股债相对回报率均接近04年以来+1X标准差，建议利用调整积极布局“金融供给侧慢牛”。维持两个关键分歧的判断：1）经济虽然较弱，但上市公司盈利并不很糟糕；2）本轮贴现率下行的驱动力更大，估值扩张盖过盈利探底。历史证明：过度看重分子端，可能已错过14-15年牛市，也再次错过19年Q1金融供给侧慢牛启动的甜蜜期。当前触发Q2调整的三因素皆有不同程度的修复，千金难买牛回头。行业配置建议关注：（1）把握7月科技好时光—卡脖子的“自主可控”（半导体、软件）；（2）中期“中国优势企业胜于易胜”—长线资金偏爱的ROE稳定性（食品饮料、休闲服务等）；（3）金融供给侧改革供给端受益的头部券商。主题投资关注科创板映射、上海自贸区等。
[B]海通证券：预计后续行情在经历调整后仍会缓慢上行[/B]

海通证券发布早评称，昨日沪深两市放量下挫，已然回补7月1日的缺口，虽然跌幅较大且连续击穿多条中短期均线，但在下方120日线处寻得支撑。就目前的走势来看，昨日的大幅下跌应当为多方面的因素所导致，首先随着科创版开板在即，本周有20多只新股集中申购，投资者担心科创版开板对主板资金的分流影响较大；其次，美国最新就业数据的发布为美联储在7月底决定是否降息增加了不确定性，就目前距离31日的美联储会议尚有数周时间，降息与否仍存变数，导致昨日外资呈现大量净流出，带动了市场悲观情绪进一步迸发。不过就以往的经验来看，历史上中小板以及创业板的开板其实均为市场带来了不错的上涨空间，同时投资者也因知晓目前市场的走向主要还是受到国家经济形势的发展情况影响，投资者还是要把注意力放在即将发布的中期经济数据上以及各上市公司的中报表现上，科创版因其特殊性对主板资金的分流其实影响非常有限，加上近期并无过分利空的消息，预计后续行情在经历调整后仍会缓慢上行。



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