主题：日韩互删白名单！韩国或遭重创，汇率暴跌！

刚刚，日本和韩国互相“拉黑”对方。

8月2日，日本政府决定，把韩国移出在安全保障出口管理上设置了优惠待遇的“白名单国家”。

随后，韩国总统府对此“深表遗憾”，并表示以坚决的态度，严厉应对日本的不当举措。而刚刚，韩国财长洪楠基称，将把日本从其白名单中剔除。

受此消息影响，日韩两国股市低开低走。截至收盘，日经225跌2.11%，韩国综合指数下跌0.95%。汇率方面，韩元暴跌，美元兑韩元进一步走高，突破1200关口。

而A股相关板块却成为从中受益：氟化工板块多家公司逆势暴涨。究竟什么情况？

日本“拉黑”韩国

8月2日，日本政府在内阁会议上通过《出口贸易管理条例》修正案，将韩国排除在享受出口管理优待的“白名单国家”之外。修正案公布21天后，预计将在8月下旬正式实施。



所谓“白名单国家”，是日本从国家安全保障上认定的友好国家，对这些国家在出口重要战略性技术和物资上赋予简化出口手续的优待措施。目前，列入“白名单国家”的有27个国家。如果韩国被从名单上删除，将成为第一个被移除的国家。

韩国2004年加入，已有15年，如今韩国成为非“白名单国家”，意味着将无法享受优待，在进口除食品和木材以外的产品时，都可能会被日本要求进行审查。

韩联社先前报道，一旦韩国被清出“白名单”，除食品、木材等商品外，几乎所有产业的1100多种产品将受影响。报道还认为，韩国政府必然强硬以对，韩日关系将面临最糟糕局面，韩日安保合作关系也将受到影响。

韩国随即“拉黑”日本

对此，韩国总统府青瓦台2日就日本决定将韩国清出“白名单”深表遗憾。

青瓦台发言人高旼廷当天在记者会上表示，韩国政府期间不断表明通过外交协商和对话解决问题的意愿，且始终坚持以对话和沟通解决问题的态度。今后，韩国政府将以坚决的态度，严厉应对日本的不当举措。



下午3点过后，韩联社报道，韩国财长洪楠基称，将把日本从其白名单中剔除。

日韩股市双双下挫

韩元汇率走低

受此消息影响，日韩两国股市低开低走。截至收盘，日经225跌2.11%：



韩国综合指数下跌0.95%。



美元兑韩元进一步走高，截至记者发稿，突破1200关口至1200.505。



此前韩国半导体行业已遭管制

日韩不睦非一日之寒。日韩双方的这场纠纷最早可以追溯到二战时期，“慰安妇”、强征劳工、独岛（日称“竹岛”）之争等历史遗留问题也一直是双边争论不休的焦点。

7月4日，日本政府宣布对出口韩国的三种半导体产业原材料加强管制，使得原来的政治纠纷彻底转化为了贸易摩擦。

彼时日方称采取管制措施的原因是，韩国在出口管理方面存在问题。而韩方指责称，日本此举是对韩国最高法院判处日企赔偿强征劳工案的“经济报复”。

分析称，日本和韩国由于二战遗留问题未解、经济竞争加剧，双边关系不断恶化，这次出口管制措施只是两国矛盾的集中爆发。

日方的出口管制举措，可谓是卡住韩国经济的“命脉”。半导体产业是韩国经济的支柱产业之一，约占韩国出口的五分之一。此次日本限制出口的半导体材料，是韩国智能手机、芯片等产业的重要原材料。

韩企短时间内无法找到合适的替代供应商。一项调查显示，如果日本制裁长期化，近6成韩企表示，将很难坚持6个月以上。

而在8月1日，日本外相河野太郎与韩国外长康京和在泰国曼谷举行会谈。此次会谈持续大约1小时，期间双方就强征劳工问题、日方是否将韩国踢出“白名单”等问题进行交流。但日媒表示，此次会谈中，日韩双方各自表达了自方立场后，双方不欢而散。

半导体行业为韩国最重要的出口商品

众所周知，半导体行业为韩国在全球占绝对领先地位的行业。自2010年以来，韩国的半导体产品出口额已经连续多年位居第一。



在按营收排名的世界半导体企业榜单中，第一和第三名就分别归属于三星电子和SK海力士。



其中，三星不仅占有OLED屏幕市场超过90%的份额，而且和SK海力士联手拥有DRAM内存芯片超过70%以及NAND内存芯片将近50%的市占率。即便是在手机最核心的基带芯片领域，三星也同样凭借13%的占有率成功挤入第一梯队，并持续威胁着霸主高通的宝座。

此外，根据IDC的数据，2018全年三星凭借2.9亿部手机的出货量位居全球第一。

不过，韩国的半导体市场和产业链上游的重要参与者却是中国和日本。面对日本的一系列限制措施，韩国的半导体行业将受到很大的影响。

韩国产业通商资源部8月1日公布数据显示，因日韩双边贸易摩擦，韩国7月出口额同比减少11%至461.4亿美元，其中，韩国半导体出口大减28.1%。

A股相关概念逆势上涨

韩国总统文在寅强硬表示，日本针对韩国的半导体产业实施限贸措施，阻挡韩国经济发展的脚步，日方也将作茧自缚。韩政府将借此摆脱对日依赖，力促半导体材料进口来源多元化和国产化。

韩国半导体与显示技术协会负责人Park Jea-gun表示，为了化解危机，三星电子、SK海力士已准备向中国采购更多的原材料。

因而，今天日韩两国争端再次升级，A股的氟化工板块多只个股逆势走强。中欣氟材涨5.27%，多氟多、三美股份涨超2%。



中泰证券表示，日本限制对韩出口电子化学品，国内高等级电子氢氟酸厂商有望受益。

中信证券表示，日韩管制事件将对行业电子级氢氟酸产品市场拓展将形成有利契机，预计国内相关企业后续将受益于日本出口限制带来的部分转单，能够助力稳定下游客户，增加出口韩国产品数量。

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日韩半导体贸易争端升温

　近期日本限制韩国半导体关键材料进口，日韩贸易争端进一步升温。由于日本限制韩国显示及半导体用PI、光刻胶、氟化氢等关键材料进口，导致韩国7月半导体出口大幅下降。官方数据显示，韩国7月前20天出口同比下降13.6%。虽然7月整月出口数据还未出炉，但业内人士预测7月出口同比减少的可能性极高，这将是韩国出口连续第8个月下滑。

　　更为严峻的是，数据显示，2018年韩国出口总额为6049亿美元，其中半导体出口1267亿美元，占出口总额的20.9%，占GDP比重6.7%，半导体可谓韩国的重要经济命脉之一。

　　7月18日，韩国央行宣布下调基准利率25个基点至1.50%，同时下调经济和通胀预测。据报道，继近期三星“太子”李在镕飞往日本解决关键半导体材料断供问题后，韩国另一大半导体存储芯片制造商海力士CEO李锡熙7月21日也飞赴日本。韩国两大半导体厂老板先后出面救火，显示韩国半导体产业似乎未找到破解日本锁喉之道。

　　雪上加霜的是，最新消息显示，日本最快将于8月2日举行内阁会议，处理将韩国排除在“白名单”之外的出口贸易管理令修订案。韩国副总理兼企划财政部长官洪楠基表示，如韩国被排除在“白名单”之外，日对韩出口限制对象有可能扩大至电动汽车、化学、精密仪器等领域。

　　但分析人士表示，日本在半导体领域的竞争优势并没有想象的那么强大。如今在半导体产业牌桌上，仅剩美国、韩国、中国台湾和中国大陆，而日本仅在半导体材料和设备方面有竞争优势。

　　日本断供韩国，韩国的本能反应就是建立自己的半导体材料供应体系，计划每年投入1万亿韩元（约合人民币58.8亿元），推进对半导体材料、零部件和设备的研发。三星也公开表示，要在韩国本土建立高纯度氟化氢工厂，以实现关键原材料的自主可控。

　　韩国的“锁喉”之痛，中国应引以为戒。目前，中国的半导体芯片国产化率不到20%，每年芯片进口额超过原油，市场需求远超韩国。日本或许瞄准中国市场，并不担心失去韩国买家。

　　业内人士指出，半导体材料技术壁垒高，高端依赖进口，在半导体材料领域国内企业长期研发投入和积累不足，在国际分工中多处于中低端领域。随着《国家集成电路产业发展推进纲要》等一系列政策落地实施，国家集成电路产业投资基金开始运作，中国集成电路产业保持高速增长，2018年我国集成电路产业销售额达到6532亿元，同比增长20.7%，2019年更有加速之势。

　　值得注意的是，A股市场上资金已闻风而动，提前布局半导体产业。A股半导体指数年初至今涨幅已超过40%，67只成分股中50只年内上涨，3只年内涨幅翻倍，25只涨超40%。尤其是7月，该指数大涨8.34%。分析人士称，日韩争端导致韩国半导体出口锐减，直接给国内半导体产业带来机遇。对国内半导体行业而言，政策、资金、需求均已到位，在汽车电动化、工业自动化、物联网、人工智能等需求带动下，半导体产业前景广阔。