主题：证券：7月业绩环比下滑，把握政策良性周期


华泰证券指出，31家上市券商7月净利润环比-8%，营收环比-16%；可比29家券商7月净利润同比+9%，营收同比+7%。7月股市各板块表现分化，交投活跃度回落、风险偏好略有下行，投行股权业务受科创板开市驱动显著上涨。受市场环境影响，上市券商7月净利润环比小幅下降，但去年同期低基数下同比上升。投资风格和投行业务等差异影响下行业内部有所分化。科创板开市深化资本市场改革，倒逼券商模式高阶转型。板块当前仍处于政策良性周期，政治局会议强调推进金融供给侧改革和坚守科创板定位，未来配套政策仍有望落地。推荐中信证券、国泰君安、招商证券。

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