主题：光线传媒：动漫电影布局见成效，巩固竞争优势


华泰证券发布光线传媒的研报指出，公司8月29日发布2019年中报，19年H1营收11.71亿元，同增62.37%；归母净利润1.05亿元，同降95%；扣非后归母净利润0.69亿元，同减69.63%。业绩位于业绩预告偏上限区间，符合市场预期。基于《哪吒》票房表现，我们上调19-21盈利预测至11.67/9.74/11.83亿元（前值为8.89/9.6/11亿元），EPS为0.4/0.33/0.44元，参考可比公司19年PE估值18.6X，考虑公司龙头地位、动漫电影竞争优势，给予一定估值溢价25X-26X，对应调整目标价至9.94-10.34元，维持买入评级。

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