主题：张裕A：二季度大幅增长 业绩符合预期

　下半年有望恢复：随着经济回暖，特别是作为公司的主要市场-东部沿海地区的葡萄酒消费的迅速恢复，下半年的销售状况会得到大幅增长。二季度公司实现销售收入7.12亿元，同比增长28%。另外由于下半年包含中秋、国庆以及春节等我国的重大节日，我们判断公司下半年的业绩比上半年增长20%以上基本无悬念。

　　盈利预测和投资评级：根据09年上半年的销售情况，综合考虑经济形势导致消费环境的变化对葡萄酒消费市场的影响，我们维持公司09-11年盈利预测，预计09、10和11年的EPS分别为1.90元、2.12元和2.39元。结合当前市场的回暖以及公司在中国葡萄酒行业的龙头地位，给予公司6个月的目标价为60元，维持公司的投资评级为增持-A。



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。