主题：“新基建”比“老基建”空间大

新型基础设施建设概念受到市场关注。3月5日，A股“新基建”多个板块个股大涨。市场人士认为，通信网络作为云计算、人工智能、物联网等战略性新兴产业发展的基础设施，有望成为“新基建”的重要抓手。

　　资金重点关注

　　相对传统基建，“新基建”的重心不再是“铁公机”支撑的铁路、公路、房地产等相关项目，而是涉及信息经济、数字经济等相关领域项目，发力于科技端的基础设施建设，包括5G基建、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网等板块。

　　3月5日，“新基建”概念股得到热捧，特高压板块领衔。银河证券指出，2020年电网有望适时调整投资规划，资本开支有望增长。预计特高压、充电桩、泛在电力物联网等方面的建设或成为重中之重，成为电网“新基建”的主要发力点。

　　“新基建”涉及板块较多，市场人士提醒分化将是常态。从3月5日的市场情况看，“新基建”七大板块表现参差不齐。此前强势的5G等板块相对疲软。“5G等板块前期涨幅较大，获利回吐需求动能足，特高压板块相对性价比更高。”华东某大型券商资管人士对中国证券报记者表示。

　　上海海能证券投资顾问有限公司分析师江宇表示，通讯、芯片、特高压及工业互联网等领域相关上市公司近期陆续披露了年度业绩快报，基本符合预期甚至略超预期。获利较丰厚的资金转向前期关注度偏低的特高压和工业互联网等板块，估值偏低的公司受到新增资金的重点关注。

　　将成投资主线

　　“整体看‘新基建’仍受青睐，热点会在七大板块之间轮动。”前述券商资管人士对中国证券报记者表示，“新基建”将成为一条投资主线。

　　江宇认为，“新基建”项目并不都会在2020年全部落地完成，可能需要3-5年的建设周期。政策支持更多是对七大领域的中长期利好。在5G加快建设的情况下，IOT领域将产生更多新的经济动能，信息交流需求也会大大增加。

　　“通信网络作为云计算、人工智能、物联网等战略性新兴产业发展的基础设施，有望成为‘新基建’的主要抓手，行业将继续彰显‘逆周期性’属性。”长江证券分析师于海宁表示。

　　前海开源首席经济学家杨德龙认为，新经济领域的基建不仅是为了短期提振经济，而是改善经济增长的质量，改善经济增长的结构。“新基建大力发展的七大领域指明了未来投资方向。”

　　国泰君安研究所全球首席经济学家花长春指出，“总体而言将会以关系国计民生的重大工程等老基建托底，以‘新基建’为主要推手；老基建复苏、新基建加力。”

　　江宇则认为，传统基础设施建设固然重要，但新基建是中国未来新的经济增长点，也是经济发展中最活跃、最具有生产力的要素，“新基建”将创造大量新的市场需求和新的岗位。“从投资角度看，新基建将比老基建有更大的成长空间，更多的机会。”

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新基建打头阵 广东今年重点项目投资7000亿元

　3月5日，广东省重点建设项目计划浮出水面，为统筹推进疫情防控和经济社会发展增添一抹亮色。据了解，总投资5.9万亿元的1230个重点项目中，不仅有5G、数据中心、城际/城市轨道交通、特高压等新基建项目，也有智能制造、生物医药等重大产业投资计划，还包括教育医疗等民生项目，并涉及大量上市公司。

　　截至2019年底，1230个重点项目已完成投资1.69万亿元，今年计划投资7000亿元。此外，广东省还安排了868个重点建设前期预备项目，将于今年开展前期工作，估算总投资3.4万亿元。

　　新基建成为重点投资对象

　　1230个重点项目主要包含基础设施、产业投资、民生项目三大方面。

　　加大基础设施建设投资是广东省稳投资的重头戏，相关的重点建设项目达443个，总投资额高达3.27万亿元，今年将投资4412亿元。高铁、特高压、5G网络、新能源等新基建项目，成为重点投资对象。

　　其中，高速铁路、城际轨道交通等铁路工程，总投资额将达5683亿元，今年将投资531亿元。除了加快已开工建设项目的进度外，还将新开工12个项目。连接粤西的广湛高铁、赣州至深圳、广州至汕尾、汕头至汕尾的城际高铁均将加快建设，深圳到江门、深圳到深汕合作区等的高铁项目将在年内开工。

　　在广东省2020年重点建设前期预备项目中，包括汕头到漳州的高速铁路。此前广东省发展和改革委员会主任葛长伟表示，将争取在今年年底启动该项目建设，形成从珠三角到长三角的沿线高速大通道。

　　总投资69亿元的特高压多端直流示范工程——乌东德电站送电广东广西（昆柳龙直流）输电工程今年将继续推进，预计将于2021年建成。

　　以5G网络建设为主要内容的信息基础设施工程，今年也将加大投资力度。除了续建两个项目外，还将新开工6个与5G网络、数据中心相关的项目，今年计划投资额达172亿元，较去年的约30亿元大幅增加。其中，广东移动将建设2.4万个5G基站，广东电信将新增1.4万个5G基站（含与联通共建部分），广东铁塔将新建4万个5G站址。此外，中航云数据有限公司将在广州南沙和深圳启动两个数据中心建设。

　　广东粤电湛江新寮海上风电项目、中广核惠州港口二PA/PB海上风电场项目等三个海上风电项目，也将于年内开工，涉及总投资361亿元。

　　一大批重大产业项目将启动

　　加大产业投资力度，也是广东今年促进经济平稳健康发展的重要手段。在生物医药、智能制造、汽车制造等领域，广东今年将有一批重大产业项目启动。

　　生物医药方面，香雪制药的汕尾香雪健康产业园和精准中医服务项目等2个项目将于今年投产，海普瑞位于深圳的海普瑞生物医药生态园等9个项目将继续推进，汕头大参林医药产业园项目等3个项目将在年内开工。

　　智能制造方面，除了深圳大族激光全球激光智能制造产业基地、银宝山新产业建设项目、中山明阳智能电气产业项目等42个项目将继续推进外，珠海格力电器高端智能制造产业园项目、惠州德赛电池物联网电源高端智造项目、东莞大族科技研发制造项目、中山市欧普照明年产1000万支灯具项目、江门中集智能物流装备项目等17个项目，均将于年内启动，新开工项目涉及总投资753亿元。

　　汽车制造方面，广汽、一汽、科力远、东风、比亚迪等都有项目于年内投产，广汽集团的广州广汽年产20万辆（新能源汽车）产能扩建、比亚迪的汕尾市比亚迪汽车综合试验场等5个项目则将于今年开工，新开工项目总投资将达181亿元。

中金：新基建有望刺激轨交投资 纯内需板块估值提升

中金公司认为，随着“新基建”等逆周期调节政策的落地，国内轨交行业投资和全年通车里程均有望超出年初规划，板块估值有望得到修复。在“新基建”补短板的拉动下，连接城市圈的城际铁路网将成为未来的建设重点，“十四五”有望迎来通车高峰。