主题：上市公司创业投资基金股东减持股份的特别规定

　证监会公布《上市公司创业投资基金股东减持股份的特别规定》(2020年修订)，自2020年3月31日起施行。《规定》一是简化反向挂钩政策适用标准。二是取消大宗交易方式下减持受让方的锁定期限制。三是取消投资期限在五年以上的创业投资基金减持限制。四是合理调整投资期限计算方式。五是允许私募股权投资基金参照适用反向挂钩政策。六是明确弄虚作假申请政策的法律责任。

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引导投长、投早、投中小、投科技

近日，证监会修订并发布《上市公司创业投资基金股东减持股份的特别规定》(以下简称《特别规定》)，上海证券交易所、深圳证券交易所同步修订实施细则，3月31日正式实施。

　　2016年9月，国务院发布《关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》，要求对创业投资(基金)企业，“研究建立所投资企业上市解禁期与上市前投资期限长短反向挂钩的制度安排”。为落实国务院此项政策要求，2018年3月证监会发布《特别规定》，明确创业投资基金反向挂钩政策。政策实施以来，对专注于长期投资和价值投资的创业投资基金市场化退出给予支持，取得了一定效果。

　　为进一步完善创业投资基金退出渠道，畅通“投资-退出-再投资”良性循环，促进创业资本形成，更好发挥创业投资对于支持中小企业、科创企业创业创新的作用，通过私募股权和创投基金助力疫情防控，加大对实体经济的支持力度，证监会对反向挂钩政策作了修订完善：

　　一是简化反向挂钩政策适用标准。明确创业投资基金项目投资时满足“早期企业”、“中小企业”、“高新技术企业”三个条件之一即可享受反向挂钩政策，并删除基金层面“对早期中小企业和高新技术企业的合计投资金额占比50%以上”的要求。

　　二是为激活大宗交易方式下受让方的交易动力，通过同步修订证券交易所实施细则，完善大宗交易环节反向挂钩政策，取消减持受让方锁定期限制。

　　三是加大对专注于长期投资的基金优惠力度，允许投资期限在五年以上的创业投资基金锁定期满后减持比例不受限制。

　　四是合理调整期限计算方式，投资期限截至点由“发行申请材料受理日”修改为“发行人首次公开发行日”。

　　五是拓宽享受反向挂钩政策的适用主体，在中国证券投资基金业协会依法备案的私募股权投资基金参照适用。

　　证监会对反向挂钩政策简化优化，有利于缓解私募股权投资基金、创业投资基金“退出难”。符合反向挂钩政策的私募股权投资基金和创业投资基金持股市值占比很小，且需根据限售要求分批解禁，不会显著增加市场减持压力。

　　【第17号公告】《上市公司创业投资基金股东减持股份的特别规定》

　　中国证券监督管理委员会公告

　　〔2020〕17号

　　现公布《上市公司创业投资基金股东减持股份的特别规定》(2020年修订)，自2020年3月31日起施行。

　　中国证监会

　　2020年3月6日

利好创业板，科技股

二是为激活大宗交易方式下受让方的交易动力，通过同步修订证券交易所实施细则，完善大宗交易环节反向挂钩政策，取消减持受让方锁定期限制。-------大幅缓解了当前创业板的被动抛压

应该是疫情期间救市措施之一

创投最受益，也是直接受益，下周创投才是最强风口

07 11:09] 弄潮儿V: 天舟文化：持股40%的上海德天股权投资基金中心（有限合作）投资了影谱科技
[屏蔽][08 09:18] 小女子: 创投才是下周最强风口
[屏蔽][08 15:01] 大牛股V: 是的，创投应该是下周最大的热点
[屏蔽][08 15:01] 大牛股V: 不过提醒各位岛友：创业板中不少公司都设置有创投公司
[屏蔽][08 15:01] 大牛股V: 这些创投概念个股利好明显
[屏蔽][08 15:01] 大牛股V: 此外鼓励创投投资科技企业，也利好科技行业，创业板中很多科技股
[屏蔽][08 15:01] 大牛股V: 所以总体对整个创业板也是大俩后
[屏蔽][08 15:01] 大牛股V: 大利好
[屏蔽][08 15:02] 大牛股V: 比如上面，弄潮儿，说的天舟文化，就有创投公司
[屏蔽][08 15:02] 大牛股V: 投资了不少企业