主题：底部不远或就在脚下

本周市场内外上演的一幕幕故事可谓热闹、精彩，救市大争论，外资投行转口看多，人民币中间价破7，大盘走势也是百转千回，但是我们在日常监控席位交易和统计资金流数据的过程中，充满了困惑，两股力量在这个位置激烈碰撞交锋，说明了什么问题，谁对谁错？都要等待时间给我们答案。

　　
　　 本周大盘指数跌宕起伏，在指标股活跃推动下沪深指数终结了连续八根周阴线，收出一根阳十字星，上证指数微涨20点，收3467点，深成指涨623点，收13277点。全周，金融股成市场风向标，周初引领各指标股活跃，并带动上证50ETF放量上涨，此外，券商板块反弹强势，农业化工、奥运、创投各有表现，个股总体活跃

　　
　　 近日大盘表现诡异，市场机构资金流向让人大开眼界。大智慧topview数据显示，在2月以来30个交易日累计约1000亿机构资金净流出后， 3月25后机构资金净流出明显趋缓，3月25日至4月1日，机构资金累计净流出仅52亿。期间，钢铁板块累计47亿资金净流出，金融板块27亿资金净流入，其余权重板块资金进出基本维持平衡

　　
　　 4月2日、3日机构资金流向出现明显逆转，两个月来首次出现大幅净流入，两个交易日资金净流入达102亿，同时机构数猛增2380家，大盘机构持仓增加0.3%。但周一指数的爆涨，机构却借机出货，周一至周三资金净流出合计57亿，机构持仓降至18.298%，不过机构数却再增221家。在这个过程中，机构之间的故事是耐人寻味的。topview席位监控统计发现，中金陆家嘴、国泰君安、申万新昌路三券商旗下的3家营业部交易异常，5个交易日资金净流入分别达96亿、26亿、15亿，合计137亿，资金量远远超过大盘4月2日、3日总的资金净流入量。此外，期间保险资金累计净流入19亿，而以部分基金为首的35家基金公司，5个交易日净抛出107亿，基金继续成为市场的最大做空力量。

　　
　　 机构资金具体流入的方向，上述三家券商的百亿资金集中流向了A50指数股，其中以金融股为首，其中平安、人寿两只保险股机构资金净流入合计28亿，工行、建行机构资金净流入6亿及12亿。另外，值得注意的是，在4月9日大盘200点暴跌中，三家券商席位几乎没有操作，而基金净抛出38亿。

　　
　　 下面看看市场上各路机构的动作迹象：

　　
　　 QFII：QFII是比较隐蔽的一股力量，但我们通过大智慧topview数据观察发现了2个有着显著QFII特征的营业部，他们就是国际金融：陆家嘴环路营业部、申银万国：上海新昌路营业部、相关统计表明统计显示，超过11家QFII机构通过中金公司席位进行交易，还有7家QFII在申银万国席位交易。而这2个营业部更是重中之重，申银万国：上海新昌路营业部4月 净买入17亿，而国际金融：陆家嘴环路营业部在4月以来共计净卖入更是高达96.1亿，想象看光就是这2家营业部在不到一个星期的时间里买入就高到113亿，更让人吃惊的是，在我们查询的基金112亿抛盘中主要以银行类、地产、资源、交通为主，而我们同时发现2家QFII营业部买入的也是大致以这些为主，特别是银行金融、资源 更是重点。由此我们可以清楚地看到抄底的是QFII ，而砸盘的是基金。其中是种黑色的苦涩.

　　
　　 游资：作为民间的力量在近期市场上表现也很活跃，我们发现无论国信证券：深圳泰然九路营业部还是东吴证券：杭州湖墅南路营业部或者其他的著名游资都没有建仓。从topview数据上看资金就好像分为2层。在底层的大盘权重股，QFII在和基金作着多空的争夺，只要一方停手大盘就出现上涨或大跌，而游资营业部在混沌的局面下，发动自己传统的快速优势，在QFII和基金的夹缝中，发现了自己的机会，在众多的热门题材股票上做着快进快出的短线操作，所以热点在近期上不断变换，甚至一天多变，而这一切皆是游资使然。但要靠游资带动大盘上涨是不现实的，我们需要时间等待，震荡将继续。

　　
　　 国家队：T席位一般指保险资金和社保资金席位。如今的T类席位在近期似乎被QFII抢去了风头，其实他也是抄底大军中的一员，不过表现得不如QFII强势罢了。传统的空头T28335、T28090加入抄底开始做多，在4月1日以来2个席位共净买入21亿，其中买入宝钢4亿、中国石油1.9亿、海螺水泥1.5亿，招商银行1.4亿，还有煤炭、港口航空等个股。

　　
　　 券商：券商席位中，我们必须说的是国泰君安自营，在操作上几乎和QFII一样关注银行金融，如果不看席位号 ，还真以为又是个QFII营业部，在4月1日到现在共计净买入27亿，操作相当坚决。同时也买入部分钢铁、物流运输类股票，继续抄底的券商自营还有中信证券自营净买3亿、东方证券自营净买3亿。

　　
　　 机构对决指标股，后市谁将获胜？管理层的暖风在悄悄的吹，虽然这个位置我保持看多，但弱市之下，还是只能小心翼翼。大盘短期微弱平衡，但天应该快亮了。

　　
　　 周线连续8根阴线，终于在本周结束。8根阴线、8周、40个交易日，在40个交易日里，基金出逃的资金达到961.8亿。相当于基金平均每天至少要净卖出24亿，从已经掌握的数据来看这次下跌所流出的资金刚好和基金年度分红的资金相差不多。本次基金年报显示需要近900亿的资金作为分红资金，为了这次集中分红大盘完成了从4497点到3492点的坠落。指数回到去年的同期水平，两者点数竟然只差了3点。是巧合还是人为？如果是巧合那么我们只能说这个世界太奇妙了，然后大家或许应该等着继续复制去年的走势吧。但是如果是人为，那么这些人是谁？他们为什么要这么做？他们接下来要干什么?

　　
　　 通过上述分析，大家应该知道那些人是谁，他们为什么要这么做了吧。现在最关键的一点就是要知道他们接下来要干什么，是继续砸盘将大盘拖入深渊还是为下半年的行情开始布局呢？通过大智慧TOP数据让我们看清楚几大基金在10天内的动向，首先是这次的最大空头博时基金40天内累计卖出179.5亿。数据显示博时基金居然在3月底便开始大量炒底中国神华，买入净值达7.8亿。第二大空头南方基金40天内套利110.6亿，从席位追踪来看南方基金似乎比博时更适合称为第一大空头。整个统计里面几乎都是在卖出，买入最多的是因为一场“融资门”，害苦了整个市场的中国平安买入8.6亿。同博时一样都是在3月底开始买入炒底中国平安。。接下来还有两只净卖出在90亿的基金，嘉实和大成基金。相比前两位这第三第四要相对逊色一些，嘉实基金和大成基金的买入金额都比较少。两家买入最多的分别是兴业银行和新安股份净买入分别为20.9亿和1.5亿。

　　
　　 目前正在偷偷炒底建仓的基金为数不少，像中国平安、武钢股份、招商银行、中国联通和浦发银行等基金开始大量配置这些蓝筹股。尽管基金的砸盘还未结束，不过从其开始炒底的情况来看，底部不远或就在脚下。


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