主题：逆境求存 包钢稀土镍氢电池转型汽车


　　“稀奥科镍氢动力电池项目转型到汽车领域，是公司孤注一掷的行为了，因为该子公司已处于资不抵债的状况。”

　　对于包钢稀土(600111，收盘价21.64元)昨日公告称准备借钱给其控股75%的子公司稀奥科镍氢动力电池有限公司(下称：稀奥科电池)对现有的生产线进行改造，以达到生产混合动力汽车用镍氢电池的目标，一位券商研究员如此感叹道。同时，包钢稀土昨日的中报显示，继一季度亏损以后，二季度公司已实现盈利。

　　《每日经济新闻》记者从包钢稀土证券部工作人员处得知，公司在稀奥科电池上的投资已超过数亿元，但该公司的技术以及产能一直跟不上，2007年甚至引进了日本技术对生产线进行改造，生产的镍氢电池主要应用于电动工具和电动自行车方面，但效果仍然不是很理想，已经出现了资不抵债的状况。

　　包钢稀土在2008年年报中表示，由于公司控股的稀奥科镍氢电池极板公司 (以下简称稀奥科电池极板)和稀奥科电池的产品处于市场开拓阶段，生产未达到设计产能导致单位产品成本较高，两公司已连续亏损3年，2008年两子公司对包钢稀土的净利润影响达到-20%。同时今年中报两子公司仍处于亏损阶段。

　　由于截至去年底，稀奥科电池极板和稀奥科电池年末所有者权益为负数，包钢稀土已对两公司的投资共约2亿元全额计提了减值准备。据公司内部人员介绍，在这样的背景下，包钢稀土才决定借款给稀奥科电池进行产品转型。

　　上述内部人员称，产品转型需要对整个生产线进行一定的改造，预计投入金额超过千万元，但这与此前亏损上亿元相比已不是大数目了，这在一定程度上表明稀奥科电池是被迫转型。

　　公司证券部工作人员称，稀奥科镍氢动力电池项目已取得初步成效，前期产品也与部分汽车厂商有合作，预计生产线改造能在明年上半年完成，将形成年产5万套的能力，但具体经营情况还需要市场的检验，短期内不能看到对包钢稀土业绩产生的影响。

　　中报显示，包钢稀土亏损6718.71万元，同比大幅下降127.19%，这也是公司2006年以来首次出现中报亏损。但相比一季度亏损7891.22万元，二季度已赢利1173万元。

　　东方证券行业首席分析师施卫平认为，分季度看，行业回暖趋势明显，稀土综合氧化物价格二季度环比上涨了约1000元/吨。公司一季度每股收益亏损0.098元大幅跳升至二季度盈利0.015元。其中销售收入二季度环比增长41.51%，毛利率由二季度的-3.39%跳升至21.77%。此前国家出台的稀土政策有利于下半年稀土综合氧化物价格稳定攀升，同时公司也有望实现全年扭亏。

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