主题：国电电力：公司有注入资产动力 买入评级

广发证券19日发布国电电力(600795.sh)中报点评，维持公司“买入”评级，具体如下：

中期业绩基本符合预期

公司2009年上半年实现营业收入90.24亿元，同比增长3.21%，其中，电力业务收入77.58亿元，占86%；归属母公司净利润6.45亿元，同比增长96.2%。每股收益0.118元。

加大新能源开发，集团资产注入值得期待

2009年公司除大同三期120万千瓦火电机组投产外，在电源点开发主要来自风电和水电，2009年公司投产风电近40万千瓦，瀑布沟水电6台55万千瓦机组在年底将陆续进入投产期。2010年5月，公司将有42746.5万份权证行权，行权价7.47元/份。为确保行权成功，公司有注入资产动力。

盈利预测与投资建议

根据最近假设条件，广发证券略调高公司2009-2011年盈利预测，每股收益分别为0.26、0.29和0.39元（原预测值：0.24元、0.27元和0.37元）。动态PE分别为26倍、24倍和18倍。鉴于资产注入预期较大，广发证券仍然维持公司“买入”评级。



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