主题：铁路公司估值优势开始凸显给予“增持”评级

　海通证券8月20日发布的研究报告称，今年前7个月铁路总投资2817.08亿元，同比增长110.60%；铁路基建投资2474.94亿元，同比增长136%；7月份铁路总投资497.45亿元，同比增长66.16%；铁路基建投资460.38亿元，同比增长77.55%，在同比增长持续100%一年后出现回落。

　　只要持有的H股募集资金仍有头寸不能结汇，汇率的波动造成的汇兑损失就可能长期存在。目前国家外管局已经同意中国铁建和中国中铁将H股募集资金调回国内结汇。上半年人民币对美元、港币和欧元有非常微小的贬值，对澳元有12.92%的贬值，汇兑的负面影响已经消除。三季度以来，人民币还是有小幅的贬值，趋势有利。

　　铁路公司的估值优势开始凸显，给予“增持”的评级。未来几年铁路建设子行业仍保持确定性增长，中国中铁、中国铁建两家铁路建设公司作为抗周期的投资品种，在汇兑损失有望锁定的情况下，未来主营利润将逐步释放；仍维持两家公司长期“买入”的投资评级。中铁二局的房地产业务对公司利润贡献较大，从估值角度给予公司“增持”的投资评级。



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。