主题：农产品周报-国内白糖仍旧过剩

本周郑糖小幅反弹，周一小幅反弹后周三出现了较大幅度的上涨，周四周五连续出现了下跌。整体上看本周仍在底部震荡调整，国内糖过剩库存偏多仍旧是压制糖价无法上涨的主要原因，虽然广西遭受了雪灾的影响，但是产量的损失并没有原先市场预计的那么多，国内糖市依旧是偏过剩的局面，在消费高峰期到来之前国内糖市将会持续低迷，至于后市糖市的发展还是要看后期销糖情况而定。

本周美糖出现了较大幅度的上涨，在2次探底后美糖本次上涨突破了前期下跌调整区间，美糖短期底部形成，后期有望继续震荡上涨。

数据解读

截止2008年3月末，本制糖期全国已累计产糖1252.05万吨（上制糖期同期产糖1062.35万吨），其中，产甘蔗糖1137.34万吨（上制糖期同期产甘蔗糖938.04万吨）；产甜菜糖114.71万吨（上制糖期同期产甜菜糖124.31万吨）。

截止2008年3月末，本制糖期全国累计销售食糖641.97万吨（上制糖期同期销售食糖611.01万吨,本制糖期比上制糖期同期多销售食糖30.96万吨），累计销糖率51.27%（上制糖期同期57.51%），其中，销售甘蔗糖576.36万吨（上制糖期同期515.59万吨），销糖率50.68%（上制糖期同期为54.96%），销售甜菜糖65.61万吨（上制糖期同期95.42万吨），销糖率57.2%（上制糖期同期为76.76%）。

我们可以看出，截止到3月末本榨季产量已经超过上榨季全部产量，而且销糖率为近三年来最低水平，国内食糖过剩的基本面并没有因为广西雪灾而出现改变，国内糖市或许在很长一段时间弱势调整。

l 数据图表汇总

美糖连续K线日线图 郑糖连续K线日线图

郑商所白糖(3686,-8.00,-0.22%,吧)周仓单 国内现货走势

CFTC持仓：基金持仓净多头连续减少（日期：2008年4月8日）

据CFTC统计显示，截至到4月18日当周，基金总持仓本周小幅增加，多头小幅度增加、空头本周大幅增加，净多头本周继续较大幅度减少。

类别 报告头寸 非报告头寸

非商业性 商业性 总计

多头 空头 套利 多头 空头 多头 空头 多头 空头

数量 230,019 71,828 81,986 550,978 752,053 862,983 905,867 79,288 36,404

变化 7647 12199 -11612 3529 6065 -436 6652 505 -6583

CFTC基金持仓与价格 CFTC总持仓与价格

l 一周新闻回顾

07-08制糖年印度食糖出口量将达350万吨

道琼斯孟买消息，印度糖业分析机构的高级官员上周四表示，由于印度的食糖供给过剩量巨大，估计拟于今年9月份结束的07-08制糖年印度的食糖出口量将从06-07制糖年的180万吨增至350万吨。 LMC国际公司糖业研究部负责人加雷斯-福布日前在孟买亚洲糖业大会上表示，由于今年第一季度巴西等国家的食糖库存量不是很充足，印度已经趁机出口了相当数量的食糖量了。不过，由于预计08-09制糖年印度的食糖产量将减少，估计08-09制糖年印度的食糖出口量将减少约100万吨左右。

本周巴西待装食糖数量有所减少

据巴西Williams船务公司本周四公布的数据，到4月9日时进入巴西港口装运食糖的商船数量从此前的30艘减至25艘，港口等待运往海外的食糖数量从上周的595,711吨减至571,091吨。

上周从Santos港离境的食糖数量从此前一周的301,142吨增至314,441吨，从东北部的Maceio港离境的食糖数量则从此前一周的150,969吨减至111,050吨。上周巴西港口待运食糖总量中，高等级原糖（VHP原糖）数量从上周428,692吨增至460,541吨，45色值A级白糖的待运量从上周90,300吨减至75,800吨，港口待运的150色值B级白糖的数量也从上周的63,100吨减至34,750吨。上述待出口的食糖总量中，460,541吨为散装糖，110,550吨为50公斤袋装糖。另外，从Williams船务公司公布的数据显示，本周Sucden公司有约37,000吨VHP原糖将从Santos港运往尼日利亚首都Lagos，Bunge公司将向俄罗斯出口40,000吨VHP原糖，该批原糖将从巴西Paranagua港口出发。

两年后全球炼糖能力将过剩

来自LMC国际公司糖业研究部的负责人加雷斯-福布认为，未来两年内中东、非洲和亚洲地区每年新增的炼糖能力有可能达到约1,000万吨，如果情况属实的话，全球的炼糖能力不可避免地将进入过剩。LMC认为，估计下一制糖年印度的食糖出口量仅能达到250万吨，较本制糖年350万吨的预期出口量减少100万吨。06-07制糖年期间印度这个仅次于巴西的全球第二大产糖国共出口了约180万吨食糖。

估计今年巴西这个全球头号产糖国的食糖产量还将增加200-350万吨，其原糖出口量可望继续增加，但白糖的出口量有可能会减少。迪拜和中东炼糖厂的生产用燃料非常便宜，而且还受政府关税政策的保护，发展炼糖较其他地方有利得多，因此，要想发展炼糖，选址非常重要。估计印度产原糖的头号买主--迪拜Al-Khaleej炼糖厂将在地理上占到便宜，因为其离印度较近，进口运费较其他买主便宜得多，而且厂房已全部折旧完毕。此外，Al-Khaleej糖厂在港口还拥有自己码头，装卸已实现全机械化，不想非洲和亚洲一些炼糖厂那样离港口教远，得承当高额运输费用。

本周欧盟批准出口44,250吨食糖

据欧盟官方本周四公布的数据，欧盟糖业管理委员会在本周四举行的售糖招标中批准成员国从自由市场拿出44,250吨食糖投放海外市场，出口此类白糖每100公斤最高补贴31.916欧元。本周欧盟共收到68份要求出口118,250吨食糖的报盘，要求补贴额的范围在每100公斤30.150-36.616欧元之间。此外，本周四欧盟还收到13份要求出口19,690吨储备糖的申请，要求每100公斤出口白糖补贴40.616-42.000欧元，但欧盟仅同意以每100公斤出口白糖最高补贴40.616欧元的价格出口5,000吨储备糖。本周欧盟向内部市场投放的库存糖中，欧盟收到了8,080吨食糖的申请，但欧盟全部否决了。

截至4月5日墨西哥2007/08榨季糖产量增至382.4万吨

据墨西哥城4月7日消息，墨西哥食糖及酒精商会(Mexican Sugar and Alcohol Chamber)周一表示，截至4月5日，墨西哥当前2007-08榨季半精炼标准糖产量为3,823,793吨，较上榨季同期增加6.4%。 该商会在最新公布的本榨季(11-10月)第24周收获报告中并表示，2006/07榨季同期产量为3,566,834吨。 本榨季第24周（3月30日-4月5日）墨西哥共生产270,025吨半精炼糖，高于第23周生产的259,880吨，且远高于以往同期平均水准220,000吨。 截至4月5日，墨西哥本榨季每吨甘蔗平均出糖率为11.39%，2006-07榨季同期平均单产为10.61%。截至4月5日，总计有57家糖厂开榨，高于上榨季同期的56家。墨西哥有58家糖厂计划在本榨季开机榨糖。

"拉尼娜"气候将使印度甘蔗生产收益

印度喀拉拉大学农业专家普拉萨达-拉奥本周三表示，估计印度的甘蔗生产将从乌塔尔-普拉得什等邦蔗产区的异常下雨中受益。由于"拉尼娜"以后提前出现，今年的雨季似乎已提前到来，这将对甘蔗等季产年收的农作物的生产带来好处。因为土壤里的水分充足，农民不用再进行灌溉，生产成本也就会降下来。

【新榨季看台】四川还有两家糖厂尚未停榨

从四川攀西糖协了解到，截至4月10日，四川已经有3家糖厂停榨，分别为：四川会东糖厂、金沙江糖业有限公司和德昌糖厂。前期袭击我国南方大部分地区的冰冻天气，造成了攀西地区20万吨甘蔗受灾，预计减产白砂糖2000吨，需重新植蔗1.5万亩。07/08榨季中，已经停榨的四川会东糖厂受此次冰冻天气的影响较为严重，其白砂糖产量从上榨季的8327吨减至7261吨，降幅为12.80%，酒精产量也从476吨缩减至461吨，降幅为3.15%。而冰冻天气对金沙江和德昌两糖厂的食糖和酒精产量影响则不大，金沙江糖厂白砂糖产量从06/07榨季的12280吨增至13409吨，增幅为9.19%，酒精产量从868吨增至971吨，增幅为11.87%；德昌糖厂的白砂糖产量从上榨季的6810吨增至8457吨，增幅为24.19%，酒精产量从669吨增至800吨，增幅为19.58%。



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