主题：银行股券商看涨 市场大跌


　　银行股的跌跌不休令投资者望而却步，与之截然不同的是，绝大多数券商研究机构的报告则对银行股“赞不绝口”

　　昨日，大盘反弹趋势逆转，进入深度调整，上证综指一度暴跌167.82点，银行股成为最大杀跌主力。

　　截至收盘，银行板块跌幅达到5.66％。深发展、兴业银行（601166）跌幅超过7％，建设银行（601939）下跌4.33％，工商银行（601398）下跌2.89％，中国银行（601988）下跌2.72％，三大行联合拖累股指将近20点。银行板块整体拖累大盘超过30点。

　　银行股的跌跌不休令投资者望而却步，与之截然不同的是，绝大多数券商研究机构的报告则对银行股“赞不绝口”。

　　数据显示，上周银行板块指数下跌2.4％，但仍跑赢大盘1.8个百分点。国信证券银行业分析师邱志承表示，银行板块的走势完全符合预期。目前银行板块的PE股指落差仍为历史较高水平，未来仍有跑赢大盘的概率。

　　此外，他还表示，从上市银行中报可以发现大多数银行的息差已经开始触底回升并进入平缓回升的通道。国泰君安银行业分析师伍永刚也称，银行股在上周震荡调整的行情中继续跑赢大盘，印证了前期关于银行股安全边际在调整中扩大的判断。从中报中反映出来的业绩变动幅度、净息差企稳回升、中间业务较快增长、资产质量稳定向好等情况，基本面符合前期判断。“下半年将总体向好，结合银行股明显的估值优势，维持银行业增持评级。”

　　面对分析师们的乐观预期，为何银行股仍然不“叫座”？

　　银河证券中原路营业部股民李怀宁告诉记者，最近媒体报道，银监会要求各银行将持有的其他贷款机构发行的次级债和混合债从补充资本中扣除。“这好像加大了银行内部风险。除此之外，货币政策的调整也有问题。尽管管理层号称不调，但谁又知道真正的情况，还是不碰为好。”

　　除了散户的观点，基金的态度也出现了分歧。一部分乐观基金认为，未来银行净利息收入将进入上升通道，资产质量预期改善，可以期待银行业率先复苏。

　　但另外一部分基金认为，尽管银行股估值较低，但其投资价值并不被看好，原因在于：一方面银行股的利润增速明显没有前两年高；另一方面巨额信贷成本的风险隐患可能在未来显现。这些因素都加大了银行股的调整幅度。


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