主题：央行：7月市场利率上行

8月26日，央行公布了7月份金融市场运行情况。在银行间市场资金面趋紧和IPO重启影响下，银行间拆借和债券质押式回购加权平均利率都上升了40个基点以上，而上升的品种以隔夜拆借和一天回购为主。

　　7月新股发行重启，同时央行公开市场操作提高利率，银行间资金拆借和债券质押式回购交易因此十分活跃。

　　1-7月，债券质押式回购成交40万亿元，同比增加35.5%。其中7月份成交6万亿元，较6月份减少18.3%。交易品种以1天为主，1天品种成交量占本月全部质押式回购成交量的67.8%。

　　1-7月同业拆借市场成交量为10万亿元,同比增加14.3%。7月份成交量继续增加,共成交2.1万亿元，较6月份增加7.3%;交易品种仍以1天为主，1天品种成交量占本月全部拆借成交量的83.5%。

　　交易量增加之下，回购加权平均利率和拆借利率则快速上升。

　　7月债券质押式回购加权平均利率为1.35%，较6月份上升44个基点。同业拆借加权平均利率为1.32%，较6月份上升41个基点。债券质押式回购1天品种加权平均利率为1.24%，较6月份上升37个基点。而同业拆借7天品种加权平均利率为1.62%，较6月份上升56个基点。

　　金融市场运行情况显示，债券发行量继续增加。今年前七个月，银行间债券市场累计发行债券22087.7亿元(不包含央行票据)，同比大幅增加85.7%。

　　7月份，银行间债券市场发行债券4930.8亿元，较6月份增加6.6%。截至7月底，债券市场托管量为11.9万亿元，其中银行间债券市场托管量为11.6万亿元，占债券市场托管量的97.4%。

　　7月份以来，国债收益率曲线平坦化上移，短期国债收益率涨幅明显。银行间债券指数和交易所国债指数在7月继续下行的态势，其中银行间债券指数由月初的130.19点降至月末的128.94点，下降1.25点，降幅0.96%;交易所国债指数由月初的121.30点降至月末的120.71点，下降0.59点，降幅0.49%。

　　从发行期限结构看，7月份长期债券发行比重较上月大幅上升。市场人士认为，长期债券发行增加与今年上半年的低利率环境是分不开的。


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