主题：上海汽车：销售良好增长可期

　1-7月，上海汽车（600104）旗下的上海大众和上海通用累计轿车销量分别为36.7、31.6万辆，同比增速为25％、24.9％，占据冠军和季军位置；两公司产品结构相对合理，完成了车型更替，相比于2009年以小排量低端轿车增长为主的轿车行业，增速基本持平，体现极强竞争力。荣威品牌逐渐成熟。1-7月荣威销量已达到4.05万辆，其中荣威550月度销量已达6000台，预计规模效应逐渐体现，母公司营业费率和管理费率下降，盈利状况将逐渐改善。上汽通用五菱中报则给人惊喜：1-7月累计销量达到61.32万辆，同比增长54％，上汽通用五菱凭借其强大的经销商网络和优秀的产品品质牢牢占据微车市场龙头位置。此外，双龙汽车计提影响基本结束。

　　公司上半年每股收益0.22元，预计下半年本部业务逐渐减亏，投资收益仍将稳步增长，而资产减值损失的影响基本结束，2009年每股收益将达到0.72元，若扣除双龙影响，每股收益则达0.9元。2010年每股收益为1.10元。公司合资品牌更加成熟及自主品牌的逐渐改善，考虑到龙头地位，长期增长可期，维持“审慎推荐-A”投资评级。（


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。