主题：机构论市：指数借利空回踩蓄力 新热点有望点燃反弹行情



摘要
【机构论市：指数借利空回踩蓄力 新热点有望点燃反弹行情】当前的调整已在意料之中，需要回踩蓄力形成新的持续性热点才有可能摆脱底部。在当前国内资金面持续宽松与二季度经济向好的背景下，A股下跌空间极为有限，建议投资者逢低抄底券商、保险等权重板块，数字货币新热点可积极参与，而农业与医疗板块今年将一直存在交易性机会。


　　[B]和信投顾：指数借利空回踩蓄力 新热点有望点燃反弹行情[/B]

　　【盘面观点】

　　今日两市低开后快速跳水，创业板盘中一度跌破2000点整数关口，盘尾跌幅有所收窄。盘面上，食品加工、农业板块和港口航运表现较强，半导体、电子制造等科技股成杀跌主力，券商、保险等权重也大幅跳水，导致大盘中位数回撤。技术层面，沪指退守2800点，下方十日线、月线提供有一定支撑，量能相较上个交易日持平，市场恐慌情绪抬头。

　　昨晚再次见证历史，WTI 5月原油期货结算收跌55.90美元，跌幅305.97%，报-37.63美元/桶，这是有史以来第一次期货价格跌至负数，可想而知对全球市场造成的打击是不容忽视的，海外疫情峰值可能还没到来，基本面的恶化加剧，导致海外市场难言乐观，不利于国内市场大幅反弹，近期的无量上攻与盘中权重跳水已经表明冲高回落的风险大大增加，当前的调整已在意料之中，需要回踩蓄力形成新的持续性热点才有可能摆脱底部。在当前国内资金面持续宽松与二季度经济向好的背景下，A股下跌空间极为有限，建议投资者逢低抄底券商、保险等权重板块，数字货币新热点可积极参与，而农业与医疗板块今年将一直存在交易性机会。

　　【消息面】

　　1、商务部：疫情不会改变我国消费长期稳定和持续升级的发展趋势

　　总体来看，疫情对消费短期影响较大，中期影响平缓。随着国家和地方出台的一系列政策措施落地见效，居民消费信心逐步恢复，后期消费将稳步回升，疫情不会改变我国消费长期稳定和持续升级的发展趋势。

　　2、一季度三项社会保险基金收入1.21万亿元 支出1.33万亿元

　　4月21日讯，人社部今日举行2020年一季度新闻发布会。1-3月，全国城镇新增就业229万人，同比减少95万人，3月份环比降幅收窄。3月份城镇调查失业率5.9%，环比小幅回落。一季度末全国城镇登记失业率3.66%。截至3月底，全国基本养老、失业、工伤保险参保人数分别为9.68亿人、2.03亿人、2.49亿人。一季度，三项社会保险基金收入1.21万亿元，支出1.33万亿元。

　　巨丰投顾：原油暴跌历史首次为负 市场情绪转向迎来下跌 能否抄底？

　　昨日，央行非对称“降息”，理论上对市场是利好的，但指数仅是缩量小幅上行。而2800点以来，市场利好频频，指数却始终未能迎来快速突破，为何？其中最主要的原因就是短期“内忧外患”的不确定性。

　　对于不确定性的具体因素，除了全球疫情之外，原油市场的波动想必大家都不陌生。特别是3月9日原油市场的暴跌开始，市场经历了一波“惨烈”的下跌，虽然它不是市场走低的核心因素，但在情绪面的影响不言而喻。而短期，市场因为诸多的不确定性下，情绪依旧是主导。此时，原油再次迎来暴跌竟然到负数，再次引发情绪的冰点，叠加隔夜美股的下跌，A股情绪传导体现得淋漓尽致。

　　因此，近期多次提及的短期建议减持以及观望在此刻开始体现，而呈现的原因就是犹豫型反弹中我们所担忧的问题。那么，既然市场情绪再次影响，短期还需要有哪些注意呢？当日下跌后能否进行抄底？

　　1、短期需要关注外围市场新的走势。原油大跌，对于美国经济的打击也是比较大的，昨日美股已经出现了回撤，近期还需继续关注，谨防出现新的回踩。而此前全球指数在宽松刺激下迎来集中性的反弹，反弹之后新的趋势需要重点关注；一旦阶段性迎来回踩，那么国内市场的反弹节奏或有将被打乱；

　　2、中长线阶段低吸、短期建议等待。当前A股估值处于历史低位，国内政策拖底明显，中长线可考虑分批低吸，放眼未来。但短期，建议适当观望，尤其是原油下跌中市场短期情绪回升后再做具体的定夺。

　　回顾3月19日以来的市场，我们多次提及，两市反弹已经开启，而且反弹会延续，但是因为资金以及外围的不确定性，反弹始终是犹豫的，所以期间的波折需要谨慎。经历震荡反弹以后，市场始终未能迎来加速，所以短期谨慎是有必要的，但是我们对行情的发展观点并未改变。

　　展望未来，全球宽松趋势和盘托出，市场流动性保持充裕。经历连续下跌之后，全球市场集中性下跌告一段落，后期将逐步企稳。而国内，经历一季度经济增速大幅下滑后，新的政策组合可期，二季度回升预期较强。随着外资的阶段性回流以及市场风险偏好的逐步回升，当前具备估值优势的A股回升迹象明显，建议中线保持乐观，短线如有调整，也可考虑重新低吸。


　[B]　源达：资金观望情绪A股短期走势承压 市场节奏如何把握？[/B]

　　今日三大股指全线低开，沪指上午走出单边下杀行情，创指跌幅超2%，午后震荡回升。盘面上看，数据中心领涨，燃料乙醇、网络切片和云计算等板块涨幅靠前，语音技术领跌，智能音箱和白酒概念等板块跌幅靠前。整体来看，个股目前跌多涨少，北上资金维持净流出，赚钱效应低迷。

　　消息面平淡

　　阿里云宣布，未来3年再投2000亿，用于云操作系统、服务器、芯片、网络等重大核心技术研发攻坚和面向未来的数据中心建设。相关概念股有望获得关注。工信部最新确定的三大举措促进汽车消费包括：年底到期的新能源汽车购置补贴和免征车辆购置税政策延长2年；中央财政采取以奖代补方式，支持京津冀等重点地区淘汰国三及以下排放标准柴油货车等。预计后续地方政策将进一步落地。相关方面有望受益。

　　今日沪指低开低走，午后震荡回升，技术上，沪指处于盘整阶段，KDJ指标高位钝化；60分钟缩量阳线，同级别MACD指标绿柱缩短，KDJ指标低位修复未有效金叉，30、15分钟KDJ指标金叉上行，预计明日或将震荡回升。

　　资金观望情绪A股短期走势承压，市场节奏如何把握？

　　目前通过一季度各项经济数据表现可以看出，3月份数据环比出现改善，但是较之前预期报复性复苏有一定差距，后期央行进一步进行宽松政策市大概率事件。近期财政部表示拟再提前下达1万亿元的地方政府债券额度，后期财政政策持续或将成主要发力方向。整体来看，目前外围市场疲软，内部成交量持续低迷，资金观望情绪严重A股短期走势承压，短期内容易出现明显的分化走势，没有量能的支持，向上空间难以打开。盘面上，上方60日线压力将对指数形成明显的反压作用，且量能匮乏，但A股行情并未结束，下方缺口回补之前需要谨慎操作，方向主要围绕金融、消费、新基建三大主线，其次是近期盘面以新老基建为代表的方向表现较为活跃，操作上控制仓位，短线预期降低，中线关注周期热点波段机会。

　[B]　容维证券刘思山：两市回补缺口 市场震荡向上大趋势不变[/B]

　　受昨夜外盘美股下跌影响，早盘两市小幅低开，盘中市场震荡走低，临近午盘市场未有明显反弹。盘面上大数据板块早盘延续昨日强势，食品加工、大豆、农业种植板块盘中逆势拉升。但盘面个股跌多涨少，整体市场较弱。午后两市在建筑装饰板块的带动下出现小幅反弹，跌幅有所缩窄。截至收盘，沪指跌0.9%，报收2827.01点；深成指跌1.08%，报收10506.86点；创业板指跌0.95%，报收2023.94点。两市成交额6493亿，较上个交易日无明显变化。

　　从盘面上看，大数据概念早盘延续昨日强势，省广集团两连板，该股本月大涨超80%，广东榕泰、鹏博士等首板，数据港、海量数据、奥飞数据等受大盘下跌影响个股分分冲高回落。食品加工、大豆、农业种植等板块盘中逆势拉升来伊份今日首板，深粮控股连续两个交易日涨停，领涨农业板块。午后建筑装饰板块逆势拉升，建科院放量直线封板，建研院四连板领涨该板块，宁波建工、美芝股份、亚夏股份等多只个股涨停，带动该板块赚钱效应。今日受创业板低迷影响，以芯片半导体为首的科技股跌幅居前。整体盘面跌多涨少，赚钱效应不佳。

　　技术上看，市场近期成交量有所放大，但沪深两市反弹力度有限，仍处于反弹初期，今日两市回补缺口后出现反弹，但力度有限，市场做多信心仍显不足，A股近期依然没有走出独立行情。全球疫情仍然在加速爆发期，阴霾笼罩下工业生产、出口贸易、内需消费都处于严重萎缩期。生产生活必需品成为疫情期间主流热点投资品种。粮食、农产品、猪肉、口罩、消毒液、药品、核酸检测试剂盒等围绕疫情为主线持续演绎上涨行情。操作上建议低吸以上板块标的品种，轻仓参与。新基建+大基建板块的投资成为快速向上修复今年GDP指标最有效的投资路径，所以该板块中期趋势看好。市场震荡向上大趋势不变。

　　[B]天信投顾：夯实根基！不规则反转透露啥信号？[/B]

　　今日市场点评：

　　周二市场各股指在多重因素的刺激下，即使有一定的利好，但是各股指依旧是纷纷低开后呈现震荡下行走势，并且也跌破相应的均线支撑；午后各股指纷纷止跌企稳回升，还是收复了相关的均线。整体来看，周二市场低开低走，午后指数出现震荡回升，虽然没有翻红，但是也重新收复了相关的均线，收出阴锤子星；盘面上赚钱效应继续萎缩，成交量也不甚理想。数字中心、操作系统、云计算等科技板块领涨；半导体、煤炭、氮化镓等领跌。

　　明日市场观察：

　　周一的收市评论中因为出现了上攻无力的迹象，再叠加赚钱的机会不够理想，因此周二市场会出现一定的震荡整理的预期判断。从周二市场的走势来看，全天虽然形成一定的调整，但是盘中也是形成不太规则的V型反转。周二市场表现不佳，个股呈现普跌，再叠加暂时还是有一定的技术形态压力，因此预计周三市场继续保持震荡整理的格局较大。

　　短期行情分析：

　　关于本周市场呈现区间波动的走势，我们在上周五的评论中便已经指出来了，本周市场的震荡区间在2800点至2860点之间。理由特别简单，一是股指前面出现的两个比较明显的横盘整理区间，区间的集中区在2860点附近，这个位置会形成一定的压力；二是周一市场虽然是一种震荡攀升的节奏，但是成交量严重萎缩，做多的动力严重不足，在没有成交量配合的前提下，进行突破横盘区间压力是比较困难的；三是日线级别存在一定的整理的形态。因此短期内市场将会继续保持一定的震荡整理趋势，震荡区间为2800点至2860点区间。中期来看，现在的政策都在不断的进行发酵，最近“撒钱”，而且还在降低“撒钱”的成本，资本市场就是钱多、钱便宜就是机会，中期乐观，短期震荡整理还是低吸就会。

　　后市投资展望：

　　综合分析认为，周二市场早盘低开低走，午后止跌企稳回升，5日均线和10日均线的支撑基本是失而复得，暂时是在做区间震荡的走势，短期内市场继续为保持一定的整理形态。操作上，在控制仓位的同时，稳健的投资者以优质券商、超跌的科技股等的布局为主；短线者关注新基建、老基建等受益品种的机会！

（文章来源：东方财富研究中心）

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