主题：中金公司：维持中国铁建中性评级

中金公司8月28日报告认为，中国铁建业绩略低于预期，毛利率有所下降，仍维持“中性”的投资评级。

中金公司研究报告中认为，中国铁建 (601186：9.29，+0.03，↑0.32%)09年上半年实现收入1,302亿元，同比增长58.3%；归属母公司股东净利润22.2亿元，对应每股收益0.18元，同比增长45.7%，略低于中金公司预期5%；中金公司维持对基建投资“前高后低”的判断，预计下半年公司收入增速将有所放缓；维持公司09、10年盈利预测不变，分别为60.0亿元和77.5亿元，对应每股收益0.49和0.63元，分别同比增长64.6%和29.2%；当前股价下，中国铁建09、10年的市盈率分别为19.1倍和14.7倍，估值较低，但考虑到短期内行业及公司缺乏利好支持，股价大幅上涨空间有限，仍维持“中性”的投资评级，但提示大盘波动下，公司由于政策支持及相对确定的业绩增长将体现出一定的防御性特征。


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