主题：丽珠集团：处方药稳步增长



　　09年上半年：公司实现营业收入12亿元，同比增幅9.09%，主要原因为公司加强营销改革执行力度，使处方药为主的药品销售持续稳步增长，其中：中药制剂产品同比增加8，409万元，抗微生物产品同比增加2，696万元，促性激素产品同比增加2，124万元，消化道产品同比增加1，457万元，诊断试剂产品同比增加1，210万元。

　　财务指标：资产负债率为29.5%。存货周转天数略升(09h107天，08h92天)，应收账款周转天数略升(09h61天，08h59天)经营活动产生的现金流量净额/经营活动净收益为0.91。资产负债表：总资产28.7亿，其中货币资金4.9亿，交易性金融资产0.62亿，应收账款4.79亿，存货3.23亿，应收账款＋其他应收款＋应收票据6.8亿，同比上升14.5%；公司固定资产8.7亿元，在建工程0.58亿元。短债2.52亿，长债1亿，应付票据＋应付账款＋其他应付款3.73亿，同比上升8%。

　　丽珠集团(28.67,-0.76,-2.58%)中报略超预期，我们上调09年EPS为1.42元，10EPS1.57元，目标价给予09年28倍PE为40元。



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