主题：坚守四大业绩转暖行业

　　化工板块业绩回升关注化纤和纯碱

　　近期，化工板块无疑是A股市场上最抢眼的明星之一。纺织化工类的华峰氨纶（002064）自7月以来涨幅超过70％。

　　国信证券邱伟在其研究报告中不止一次地指出，对于化工股，宜配置行业处于底部的周期性成长股以及与行业复苏有关的子行业个股；化工行业主要下游行业无外乎纺织、农业、房地产和汽车，因此化工需求的复苏首先是这四大行业的销售复苏。2009年一季度汽车销售出现复苏，带动了上游轮胎、炭黑、改性塑料等行业的需求复苏；二季度纺织品的需求复苏，带动了化纤产业链的需求明显增加。

　　事实上，从半年报中可以看出，受益于上游纺织品需求的暴增，大宗商品市场上化纤价格出现报复性反弹，相关上市公司二季度业绩环比已经明显好转。

　　近期国际原油价上涨，如粘胶短纤价已涨至每吨17000元左右，而年初这一品种最低时仅每吨12000元。华泰证券指出，三季度粘胶行业进入旺季，粘胶景气周期将延续至2010年。

　　此外，由于上半年房地产市场火爆，许多房地产企业增大了下半年的开工计划。不少分析师认为，三季度房地产投资的增加会相应增加对于纯碱、PVC（塑钢门窗、电线套管的主要材料）的需求，对于生产纯碱和PVC的上市公司来说无疑将是利好。宏源证券（000562）康铁牛指出，商品房竣工面积可提前8个月昭示纯碱行业发展趋势。此时正是纯碱行业景气周期的最低点。根据调研情况来看，纯碱行业开工率正逐步提高，价格略有上涨，整个行业将在今年年底或明年年初迎来业绩拐点。建议投资者关注兼具区域与原料优势的双环科技（000707）。



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