主题：过分看空不可取 逼空或是图谋清洗信贷资金


当前市场有压住指数逼出信贷资金倾向，预计蓝筹股不会有大的作为。


　　目前,无论是市场内还是市场外，各方面的消息对看多者都很不利，先是信贷收缩、然后是行业产能过剩整顿以及美元反弹因素。市场的走势似乎也印证了看空者的观点。可是，如果你在市场混得足够久，想想哪次的低位转折，是因各种好消息堆积而成的?

　　看空的两个错误认识

　　为什么有些搞技术分析的人会看空那么厉害?

　　从技术方面讲，原因之一是上证指数的波动结构划分问题，他们的依据就是去年11月开始的这轮行情定义为大B段反弹，而行至3478.01时结束，那么之后的自然就是C段下行了。且不说这种划分是否合理，市场没走出来前都是主观臆测。

　　很明显，此次下跌之后，很多人眼中能看到的就是资金的加速外流，政策转向以及一批上市公司的巨额融资。其实，这次的下行，很大程度上是权重股的诱导，而密集发新股与限制炒新令，完全制约了市场的做多热情，很少人去分析高层那么做的真正意图———这是一次清洗信贷资金的行为。此次下跌伊始，沪深300成分股就有高位出货的嫌疑。而信贷资金出于对风险的厌恶度，选择标的往往是流动性好的蓝筹股。前面一直怀疑第一权重股的下压是有人刻意所为，现在看来应该这是个事实，其目的在于逼出信贷资金的可能性极大。

　　认为后面会大跌的人的第二个理由是因美元出现低位反弹。因为，美元指数与美股、大宗商品等呈负相关关系，所以，当美元趋势如果判定为转折，你作空市场一定是不会错的。自8月5日美元指数出现反弹后，市场的大宗商品出现暴跌，当然也涉及到了A股。很多人认为这里美元要走出一轮升势，但笔者不这么看。笔者以为，未来美元指数的C-5段衰竭型下行段还要走很多时日。

　　9月第一周给说法

　　以目前A股的态势看，市场公认的指数是不能太当回事的。既然是有人有意让它下，自然会有他的后续手段，这取决于信贷资金的清理是不是结束了。

　　目前市场的形势而言，不宜太看重上证指数。而从分类指数看，中小板指数、传媒指数、水电指数、有色指数要比其他板块好。就筹码分布状态论，中小板等一些独立做盘机构的中小市值品种，要好于蓝筹股群体。

　　跟笔者上周预期的一致，总体感觉9月的第一周，市场会给出说法。在大指数还没有明晰之前，估计市场将以中小市值的品种制造出赚钱效应，并以此带动大指数脱离低位区域。但在蓝筹群体没走稳前，市场的震荡少不了，建议暂时回避上证50与深成100的品种会好些。

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