主题：广发证券：维持宝钢股份买入评级

广发证券9月1日报告认为，宝钢股份为具备估值优势的钢铁龙头，维持“买入”评级。

广发证券研究报告中认为，上半年宝钢股份 (600019：6.62，+0.2，↑3.12%)冷轧板、宽厚板、不锈钢产量同比分别增长1.65%、34.97%、19.07%，取向硅钢实现销售4.2万吨。减产的产品主要来自亏损压力较大的热轧板和特钢产品，减产幅度分别达到40.61%和32.67%。上半年，公司投资收益为6.75亿元，贡献EPS0.03元，成为公司业绩不亏的主要原因。热轧、宽厚板、特钢产品毛利率降幅均超过40%，宽厚板和特钢产品出现亏损。不锈钢产品受益于镍价的上涨及经济复苏预期，毛利率达到3.08%，同比增长1.88个百分点。

三季度公司大幅上调出厂价，同时长协矿的价格优势再现，公司下半年业绩将环比大幅增长。公司目前PB仅为1.25，远低于行业平均水平，预计公司2009、2010、2011年EPS分别为0.23元、0.42元、0.56元，维持“买入”评级。



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