主题：中信证券：监管新标约束银行放贷潜能

　　新次级债监管标准传闻对银行发行及持有次级债作用负而，测算扣除互持的次级债降低全行业资本充足率1%，影响近3.5万亿信贷增长，次级债原则上向非银机构发行加大股权融资压力。除华夏外，核心资本充足率低于7%的民生、深发展和招商均有股权融资计划，预计完成股权融资后核心资本充足率均能超过7%。

交行、民生、华夏、深发展发行的次级债及棍合资本债超过核心资本的25%，继续发行该类债券可能会受限制。测算银行业整体扣减附属资本中银行互持的次级债及棍合资木债，行业资本充足率下降约1%，影响近3.5万亿信贷增长。

　　维持银行业“强于大市”评级，资木充足率高城商行所受资本约束最小，大银行受资本约束相对较小，股份制银行受资本约束较大放贷能力受负面影响明显

　　


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