主题：保险资金：投资谨慎 看好采掘 金融

　　西南证券（600369）

　　上市公司半年报统计数据显示，保险机构在此前连续两个季度增仓之后，在2009年第二季度直接入市持股市值达到831.25亿元，比2009年第一季度增加113.40亿元，增加幅度为15.80％。若剔除两个季度所持中信证券（600030）的影响，2009年第二季度持股市值633.70亿元比2009年第一季度的509.73亿元增加123.97亿元，增加幅度为24.32％，相比第二季度大盘24.70％的涨幅，表现为持平状态。保险机构2009年第二季度共计持股639800.35万股，比2009年第一季度减少14590.73万股，减少幅度为2.23％，变化不大。

　　保险机构2009年第二季度所持股票只数达到237只，比第一季度增加20只。其中新进的股票数量增加至83家，为2007年二季度以来的最高水平。减持的股票数量则大幅上升至67只，为历史最高水平。增持股票数量上升至70只，也是历史最高水平。持平的股票数量下降至17只，为2006年三季度以来的最低水平。可见，第二季度保险机构调仓比例很大，减持和增持股票数量均创历史新高，新进股票的数量也占到持股总数的35.03％。

　　从行业偏好上看，保险资金继续保持对金融行业较高的持仓比重，连续十三个季度维持行业市值第一名的位置。2009年第二季度持有的此类行业股票数量为11只，其中，建设银行（601939）、深发展A（000001）、工商银行（601398）、南京银行（601009）、海通证券（600837）被增持，中国银行（601988）持平，陕国投A（000563）、中信证券（600030）、民生银行（600016）被减持，安信信托（600816）、中国太保（601601）为新进建仓。保险对多数金融股看好。

　　采掘业的持仓市值在此前连续六个季度维持第三名之后，2009年第二季度升至第二名。该类被持股的上市公司有11家，其中，中国石化（600028）、中国神华（601088）、山东黄金（600547）、煤气化（000968）被增持，海油工程（600583）、中国铝业（601600）、金钼股份（601958）为新进建仓，中国石油（601857）、上海能源（600508）、中金黄金（600489）、国投新集（601918）被减持。保险对采掘类股多数看好。

　　交通运输的持仓市值在此前连续六个季度第二名之后，在2009年第二季度下降至第三名。该类被持股的上市公司有9家，其中，营口港（600317）为新进，铁龙物流（600125）、大秦铁路（601006）被增持，外运发展（600270）持平，福建高速（600033）、上海机场（600009）、北巴传媒（600386）、天津港（600717）、楚天高速（600035）被减持。保险对交通运输类股分歧较大。

　　2009年第二季度保险机构持股市值较大的前十家上市公司和2009年第一季度相比，建设银行、深发展A、工商银行、大秦铁路、中国石化、海通证券（600837）被增持，上海机场（600009）、贵州茅台（600519）、中信证券、民生银行被减持。二季度保险机构持股占流通A股比例最高的前十只股票控盘比例都在7％以上，其中控盘比例最高的是天保基建（000965），达到13.99％，为新进建仓。

　　总体看，保险机构在连续两季增持之后，投资态度趋于谨慎，控制整体持仓市值的同时，大面积调仓，明显增持了采掘业，小幅增持了金融股。


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