主题：两大不匹配造成中国银行业贷款难


张春透露，银监会现在也在考虑这些问题，就是适当的调高资本充足率或者是对这一类银行(存贷比过线的银行)，突破的比例可以和他的资本情况挂钩。

中欧国际工商学院金融学教授兼副教务长张春
网易财经9月5日讯 第三届中国银行家高峰论坛于今日在上海举行。网易财经受邀参加此次论坛，并将对本次论坛进行报道。

中欧国际工商学院金融学教授兼副教务长张春表示，第一个不匹配性就是大量银行存款企和企业的资金需求的风险和期限不匹配性。这里一个是风险的不匹配性，还有一个是期限上不匹配。

第二个不匹配，就是大银行有很多的存款，与国有大银行给中企业贷款的相对的劣势是不匹配的。解决这个问题，需要把国有大银行的剩余资金转给小银行或者是金融公司。这要充分发挥金融市场拆借。

还有一个就是因为中国法定的存贷比是75%，当然这75%在最近一两年给中国金融带来一定的安全。但是现在中小银行和股份制银行都要突破75%了。我觉得这个应该要有突破。但是突破以后可能带来的风险，应通过资本充足率的控制。

张春透露，银监会现在也在考虑这些问题，就是适当的调高资本充足率或者是对这一类银行(存贷比过线的银行)，突破的比例可以和他的资本情况挂钩。他说，“你突破多少，你的资本充足率可以升高多少，这样的话，可以来控制这个风险。”

以下是张春的发言实录：

张春：我今天讲的题目和这次论坛的主题还是结合的比较紧的，就是看中国金融体系，不仅是银行，银行当然是中国金融体系当中的一大块，中国金融体系当中有两个不匹配性。

这个不匹配性我觉得当然是和中国中小企业的融资困难是有一定关系的，这不仅是影响中国中小企业融资的困难，还和中国整个今后的金融体系设计，中国银行今后商业模式和创新，还有对中国监管机构提出的挑战，这两个不匹配性都需要考虑到。

张春：我先提这样一个问题，就是中国的高储蓄率能解决企业的资金需求吗？因为大家知道中国的高储蓄率在世界上是大家都知道的。但是中国还是有很多企业觉得他拿不到融资，尤其是中小企业。这个主要的原因是什么呢？我们一会儿可以看一些数据。也是我讲的两个不匹配性的，可能在一定程度上造成一些结构上的问题。

张春：主要的出发点，大家知道中国的保险制度不是很完善，中国居民尤其是农村居民的风险承受能力非常小。他们有大量的储蓄，这些储蓄是放在银行里面的，而且是应急的，因为他们没有社会保险，所以他们的储蓄是不大能够放在风险比较高的，比如说股市，甚至都不能投在长期债券当中，因为债券都可能会有利率风险。所以大多放在比较短期的银行储蓄。这也是造成中国储蓄率高的一个原因。当然还有其他的原因，大家也知道，这个是一个很重要的原因。这种储蓄，我们称之为防御性储蓄。下面的一张PPT当中我们也会看到一些数据。

张春：我们有高储蓄，但是另一方面，中国经济增长需要大量的长期有风险的投资。因为投资往往不是短期的，而且是有风险的。所以中国的短期的或者无风险的储蓄，是不是都能够转换成长期的投资，或者在一定程度上转换为长期投资，这是一个很大的问题。我觉得这是一个金融体系所要解决的问题。我们的金融体系最主要是要解决这个问题。我们中国这个问题是怎么解决的呢？

张春：我先把中国和美国的居民资产种类进行了一个比较。这是中国人民银行的一些抽样调查，这是2006年的数字，最近的我没有找到。这个数据可能稍微有一点变，但是基本上不会有大的变化。我们看到中国现金和存款是占了所有资产的66%，而美国只有15%（2007年），但是这个66%对15%差别是很大的。我们看到股票基金和债券，中国是24%，美国38%（2007年），当然美国有一大块的退休金和人寿保险达到了38%，从这个上来看，中国资产配置很大一块是在储蓄，主要是银行的存款。这在一定程度上造成了中国有很高储蓄率的很大一块原因。

张春：这是我要讲的第一个不匹配性。就是储蓄结构的特殊性，造成了在中国的金融市场当中，资金供给和资金需求方面有一个期限和风险的不匹配性。期限是说，这些资金相对是短期的，而企业资金的需求往往是长期的。因为存款人是怕风险的，所以他把钱放在银行当中，但是我们企业拿到资金，给企业放贷的话是有风险的。

张春：另一方面，是有大量的中小企业需要长期的，愿意承担风险的资金。当然这个不匹配性，可能还不是最重要的不匹配性。我讲的第二个不匹配性可能更加特殊。这个不匹配在世界各个国家都有，但是中国的程度要严重的多。金融体系在一定程度上来说，都是希望把短期的存款变成一个长期的投资。中国在方面相对来说要做的慢一些。

当然也有一些国家做的更加过分一些。你可以说西方搞的资产证券化，在一定程度上是把一个短期的资金长期化，其实他就是把长期的贷款证券化，可以用短期借款的方式来投长期的盲目性贷款。这里面是有风险的，但是所有好的经济体系是应该要平衡风险和效益的。但是中国来看，效益确实是相对比较低的。当然风险也相对比较低。

最近这几年，刚刚有很多嘉宾就讲了，这是一个优势，但是我们也要认识到，这里面其实对中国很多贷款造成难度。虽然说中国有很多的资金，很多的存款，但是很多企业还是拿不到贷款。这其实是一个问题，这是我讲的第一个不匹配性。

张春：下面我讲第二个不匹配性。在这以前我们先看看中国大小银行的存贷比。中国有四大国有银行，存款6月底是28万亿，贷款是16万亿，贷存比是57%，这是四大国有银行。然后是十三家股份制银行，存款是10万亿，贷款8万亿左右，贷存比是76%，还有小的银行，比如说信用合作社等等，他贷存比还要高一些。

张春：这是中国的情况。我们再看一下美国的情况，美国美联储6月份的数字。美国大小银行，他并没有像中国分的那么细，他最大的25家美国的银行和其余的银行分了一个类。最大25家银行存3.86亿，贷款3.91亿，所以贷存比是101.3%，他有很很多贷款是通过资本市场融资来的，这是大的银行。其他相对比较小的银行，其余的银行，存贷比例是93%。从这两个比较来看，中国和美国的数字大家发现什么？

张春：发现中国大的银行有很多很多的存款，而且这些存款是贷出去的比例是相对比较低的。中国的中小企业他们的存款比较少，他们贷出去的比例就比较高。这是一个很重要的区别。我们来看看大型商业银行为中小企业融资有没有优势。大银行有非常多的网点，但是贷出去相对比较少，这是什么原因呢？

张春：我认为大型的中国国有银行，在为中小企业融资方面是没有优势的。原因是因为他有庞大的组织结构和集中的风险管理。而集中的风险管理很重要，我们刚刚很多嘉宾都说了，像这种大的银行一定要有集中的风险管理，我并不是说这个不好。正是因为这个集中的风险管理，增加了贷款的审批和管理的成本。尤其是小额贷款，你占的比例就更高。因为这里面有一个固定成本在里面，而且他审批可能要过好几级。

所以从大的银行来做小的贷款来说，尤其是他的组织结构比较庞大的话，它的成本就会比较高，这是一个劣势。还有就是大的银行他在审批过程当中，因为你是下面支行贷款，还有分行，还有总行都要去批，风险都要控制。这里有很多的信息，因为贷款当中有很多是软信息，这些肯定在这个过程当中就比较容易丢失，你有一些判断啊，有一些中小企业的风险其实是可以判断和控制的。

但是你要到上面批的话，上面的人不是很清楚情况，当然还有国有银行激励机制不够灵活和有效，使得很难承担可以承担的风险。中小企业的贷款风险还是比较大，银行的激励机制会造成国有银行对中小企业的有所一直抑制。大银行更加适合给大企业贷款。

张春：但是他另一方面他有很多的存款，但是这些存款又不一定可以贷给那些中小企业。我们来看一下美国的金融机构。主要是三类贷款，美国的商业工业贷款，消费贷款和房地产贷款，在2008年的数字，大银行就是那25家，还有其他的小银行以及金融公司。我们看到商业和工业贷款，大银行当然是最多的，但是你看金融公司企事业是非常多的，这就给我们一个启示，就是中国是不是也应该多发展一些金融公司。

张春：中国现在已经开始有了金融公司，小额贷款公司已经有了，但是规模还很小，他的资金非常少，是不是要发展更多的金融公司。小银行在美国贷款还是相对比较多的，跟中国比起来一定是比中国的中小银行要多。

消费贷款方面，我们看到金融公司比大家银行还要多，房地产贷款还是大银行比较多。所以从这个来看，就是说在美国的情况下，贷款，尤其是工业贷款，你看金融公司和小银行起的作用是很大的。就是我们刚刚讲的，他们可能对中小银行的贷款还有一定的优势，而大银行还是在做大企业的贷款上有一定的优势。

张春：这是我讲的第二个不匹配性。大银行存款集中，这是他的优势，但是他贷给中小企业的贷款他是有劣势的。大家银行是不大适合给中小企业贷款的。这个有适合劣势之间的不匹配性是非常明显的。

张春：从中国来将，中国银行平均的存贷比是逐渐下降的，而且从03年的77%下降到2008年的63%。尤其是在大银行当中下降的更加利害。当然这一方面反映了银行的风险降低了，但是另一方面如果贷存比只有50%多的话，说明大部分的贷款还没有放出去。这也反映了我刚刚讲的不匹配性。

张春：我认为这两个不匹配性对金融银行的监管和创新是有很大的影响的。要提高中国银行的效率，解决中小企业融资难的话，这两个不匹配性一定要解决，当然解决的时候一定会有很多的挑战和风险的。

张春：第一个不匹配性就是大量银行存款企和企业的资金需求的风险和期限不匹配性。这里一个是风险的不匹配性，还有一个是期限上不匹配。这个当然我觉得最根本的解决方法就是要完善中国的社会保险体系，中国一般来说社会保险体系主要是讲中国社保体系完善了对促进中国的消费是有帮助的，这肯定是一个很重要的。我讲第二个好处就是如果中国的社保体系完善了，这对中国的公司的融资，银行的更容易把这个钱去贷给中国的储蓄，可以更加容易的贷给其他银行的话，其他的中小企业的话，也是一个推动。

所以这也是一个好处，就是解决企业融资难的好处。这当然是一个根本的解决方法。这个方法中国政府在不断的解决，但是这需要一个很长的过程。另一方面我们也需要开发更多的资本市场和产品。早上蒋主席也讲了还要有金融创新。

所以中国有很多短期的资金，有相对长期的需求，怎么样把钱一定程度上转过去。这当中有一个金融产品创新，有一个横向的结构有一个纵向的结构。提高风险的匹配能力，这个我觉得还是有很多可以做的。

张春：第二个不匹配性。就是我刚刚讲的大银行有很多的存款，尤其是国有大银行，与国有大银行给中企业贷款的相对的劣势是不匹配的。这样的话，我们就要看如何把国有大银行的剩余资金转给小银行或者是金融公司。这要充分发挥金融市场拆借。

首先我们要有金融公司，当然我们首先要有贷款的金融公司，这一块中国发展的还是比较慢。这些公司它的市场定位，他的相对优势就是给企业去贷款。但是他不吸收存款，所以他的钱必须要在银行间市场，在债券市场来发行达到。

还有一个就是因为中国法定的存贷比是75%，当然这75%在最近一两年给中国金融带来一定的安全。但是现在中小银行和股份制银行都要突破75%了。我觉得这个应该要有突破。但是这个突破以后，当然会有风险，这个风险怎么控制呢？

最核心的风险控制我觉得还是资本充足率的控制。银监会现在也在考虑这些问题，就是适当的调高资本充足率或者是对这一类银行，如果他突破的比例可以和他挂钩，你突破多少，你的资本充足率可以升高多少，这样的话，可以来控制这个风险。

张春：我今天主要是讲的这两个不匹配性和他对中国金融今后这几年中国金融的创新，中国金融体系的监管都会提出挑战，对银行今后的业务模式和整个银行的格局，都会有挑战。但是我觉得我们中国必须要解决这些问题，才可以是我们的金融体系更加有效，我们中国的企业可以更多拿到他们想要拿到的资金。我就讲到这里，谢谢大家。


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