主题：中海集运：瑞信维持中性评级

　　瑞士信贷把中海集运<02866.HK>目标价从1.10港元上调至3.00港元﹔表示﹐中海集运是高贝塔值的复苏股﹐一向得益于利率(从低基数)上调。该行补充说﹐营业利润率大幅提高25%。

中海集运资产负债情况强劲(2009年中期净负债比率只有13%)﹐未来两年的资本支出有限(人民币27亿元)。维持中性评级﹐因为现价相当于预期市净率1.2倍﹐行业历史平均水平为1.1倍﹔更看好东方海外(0316.HK)﹐理由是市净率只有1.0倍。补充说﹐中海集运估值不低﹐现价较该行预测的资产净值1.98港元高56%。


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