主题：中银：国际重申东风汽车买入

　中银国际称，重申东风汽车买入评级，目标价升至9.75港元。

　　综合外电9月9日报道，中银国际表示，得益于国内乘用车市场的高速发展，东风汽车(00489)09年上半年实现净利润26.06亿港元，按年增长5%，优于该行预测。中银国际认为在政府推出刺激方案以及国内经济复苏的背景下，未来汽车行业将继续保持较快增长。预计东风7月乘用车销量按年增长75%。该行认为，东风在国内竞争日益加剧的乘用车市场中，具有相对较强的实力。

　　中银国际预测，09年东风日产销量按年增长43%，而东风本田和东风神龙销量分别按年增长20%和25%。商用车方面，预计下半年内地重卡销售收入有望实现强劲增长。东风7月重卡销量按年大幅增长109%。预计09年东风重卡销量按年下降5%。另外，受汽车补贴政策影响，09年轻卡销量有望按年增长12%。

　　鉴于中期业绩超预期，中银国际上调东风09年盈利预测25%。当前股价对应13.3倍09 年市盈率和11.5倍10年市盈率，估值不贵。参考13倍10年市盈率，目标价由6.2港元上调至9.75港元，重申买入评级。


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