主题：金发科技深度研究报告


通过分析我们得出以下结论:改性塑料行业核心竞争力在于配方及制备技术、对于市场的快速响应能力、对客户提供全方位整体服务的能力、原料成本和质量的控制能力等。具备上述核心竞争能力的企业将更容易在未来的行业整合中脱颖而出,参与国际竞争。
金发科技优势明显
我们认为,金发科技具备技术研发、规模、轻资产、多渠道融资平台等优势,且传统产品发展空间依然广阔,新产品潜在看点丰富,优势明显。
下游需求增长稳定
根据推算,公司现有产品中的汽车用改性塑料2015 年市场需求量在250 万吨/年以上,家电用改性塑料市场需求量在100 万吨/年以上,将分别比08 年增长140%以上。
盈利预测
通过测算,金发科技 2009-2011 年EPS 分别为0.29 元、0.48 元、0.64 元。参考我们前期重点跟踪的上市公司估值、金发科技所在行业以及自身情况,我们给予23X 市盈率的估值水平,一年内目标价格为10.6 元。
风险提示
1、材料贸易业务波动;2、新产品开发;3、房地产开发。

【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。