两主线支撑国庆行情 三策略掘金九月
世基投资



正如我们昨天所分析的，昨天的调整是连续上涨之后正常的获利回吐，是进军3000点的必要准备。今天在统计局公布8月份经济数据后，多头趁势发力，向3000点发起猛攻，虽然未能突破，但盘面上强势非常明显。从本周的走势来看，在上周行情见底并展开报复性反弹之后，本周市场整体呈现高位整固的碎步上扬走势，成交量继续稳步回升，两市均已经到达前期整理平台上轨处。


　　本周市场热点演绎的精彩纷呈，蓝筹之间，题材股之间，蓝筹与题材股之间，均展现出积极的有效轮动，地产是本轮反弹的领军者，在其休整之际，银行股开始发力，随后美元指数的破位下跌和大宗商品期货的连涨刺激有色、煤炭等资源品种再次崛起，从蓝筹板块来看，银行业已经充分消化银监会信贷核查等利空消息造成的影响，后期有望重拾升势，周五浦发银行尾市狂飙9%，建行盘中最高大涨7%，引领大盘反弹就是有力的证明;地产股方面，最新数据表明，8月份房地产售价继续维持小幅上升态势，地王频出说明房地产市场依然火热，国家限制2套房政策从长远来看其实是有利于房地产市场长期健康发展的;随后是资源板块，美元汇率下跌、全球经济复苏，G20会议所透露的主基调依然是保增长，在这些因素合力作用下，调整幅度较深的资源股反弹愿望也较强。其他二线蓝筹方面，全球经济复苏背景下，国际贸易也将回暖，BDI指数连续回升，航运股也应该有所表现;8月份汽车产销数据继续高增长，汽车股在基本面大幅改善的背景下依然有投资机会;华东、华南地区水泥销量激增，令年初的明星水泥股也多了一份期待;智能电网、俄罗斯电网改造，也将对电气设备板块形成利好。

　　题材股方面，围绕国庆展开的概念性炒作继续深化，军工、商业、旅游等板块得到反复炒作，甲型流感疫情本月加剧蔓延，中国率先成为全球第一个大规模应用疫苗药物进行治疗的国家，刺激流感疫苗概念持续逞强，华兰生物由于受国家首批1300万只试剂收储消息刺激而尽显龙头风范;农业在通胀预期刺激下，也有一定活跃;创投、期货、券商等传统人气板块也常见走强。此外，资产重组、高送转等题材再次受到市场热捧，就连前期萎靡不振，上市即连续下跌的新股板块也大放异彩，得到投资者青睐。

　　周五国家统计局公布了8月份宏观运行数据，其中CPI和PPI降幅首现"双收窄"，这无疑显示出中国经济正在逐渐摆脱国际金融危机的影响，同时， 8月人民币新增贷款增加4104亿元,而此前多家分析机构多认为这一数字在3200亿左右。这些数据总体上超出市场此前预期，表明经济基本面依然在向好，此外，9月份新一轮中央800亿投资即将到位，而今年前两次中央投资的下达都引发了股市的大幅上涨。

　　我们前期曾反复强调，9月行情依然可以乐观期待。两条主线是我们继续看好市场的理由：首先是蓝筹股普遍回调蓄势充分，都有来自基本面回暖的支撑和技术反弹的要求;其次，60周年建国大庆受到空前重视，围绕节日题材展开的概念性炒作将大幅提振市场活跃度，提高赚钱效应。在具体操作方面，投资者则可以把握三大方面投资机会：蓝筹轮涨、国庆概念、疫苗概念。从技术上来看，在经过反复震荡消化后，冲关3000点的条件已经非常充分，预计下周市场将越过3000，行情将向纵深发展。

　　策略方面，周五创投概念早盘率先强势上涨，力合股份的涨停刺激创投股大面积活跃，有消息称，证监会创业板发审部门有望本周末召开部务会给出首轮海选答案，预计下周首批企业招股说明书申报稿将在证监会网站预披露并召开发审会。“十年磨一剑”的创业板,离揭开面纱那天为期不远。因此，我们建议投资者在个股选择方面可适当关注002079苏州固锝，公司积极投身创投领域，参股的苏州国发创新资本投资有限公司，主要业务是创业投资，截止到2008年底，已经参股了9个公司，创投题材丰富，此外，公司业绩优良，公司预计2009年1-9月份业绩同比上年增长10%——50%，这种业绩增长，有当前火爆热点的小盘股，极易引发市场游资热捧，投资者可给予密切留意。

8月份新增贷款超预期两市双双大涨
联讯证券



周五受经济数据偏好的影响两市双双大涨，我们认为，8月份新增贷款达4104亿元，使此前大家的悲观预期明显下降，这也是刺激银行股引领股指反弹的主要诱因。对于指数，尽管银行股放量上涨，但2900至3000点区间仍未逾越，我们认为，由于缺乏量能的配合，该区间压力位仍需要整固后才能有效突破，预计下周初股指冲高回落的概率较大，因此，操作上建议在下周初逢高降低仓位，等待股指回档确认后再行增仓。板块方面，我们继续看好银行、地产，这两大板块是本轮行情的主线，只有这两大板块走好，行情才会持续，建议继续低吸。此外，题材板块中的创投板块大部分个股的涨停，预示着短线加速的可能，短线可参与该板块的反弹。

欲攻3000出师不利 震荡整固伺机而动
三元顾问



看多依据：


　　一、温总表态 经济增速下滑已遏制住

　　温总理的讲话等于正式向全世界宣布我国经济开始步入增长之路。为应对国际金融危机对我国经济的影响，我国及时出台一揽子计划，采取了加大投资拉动经济的决策，实施适度宽松的货币政策和积极的财政政策，十大产业振兴规划陆续出台，加大了民生保障建设等，我国经济下滑趋势得到抑制，在全球率先实现经济复苏。由此可见，经济二次探底并未出现，复苏行情依然渐行渐近。

　　二、银行信贷维稳 不会大起大落

　　央行的货币政策报告提到的"微调"不是对货币政策的微调，而是对货币政策的操作、货币政策的重点、力度、节奏进行结构性微调。首先是用市场化的手段，而不是用规模控制的办法。其次是微调，而不是大的调整。因此，前段时间引发市场恐慌的根本原因其实是投资者对央行货币政策的理解不同。政策的"微调"不是"转向"或"拐点"。这也与总理在夏季达沃斯论坛上的表态是完全一致的。

　　看空依据：

　　一、大小非借反弹出货 月内抛售28亿元

　　9月以来随着市场持续反弹，上市公司股东纷纷加紧"出逃"，大股东减持势头尤为凶猛。9月份日均减持市值为3.53亿元，而8月份的日均减持市值为2.64亿元。由此可见，自8月以来，上市公司大小非股东的减持规模延续了环比增长的态势。随着市场的上涨与估值水平的提高，大小非的减持意愿显著提高，减持力度显著增强。

　　二、新能源现泡沫 政策将要缩紧

　　由于上半年中国经济遭遇了天量信贷的井喷，新能源概念成为各地方政府和企业大规模投资的一大标的。当前不少地区、企业纷纷采取动作上新能源汽车项目，新能源汽车热已经出现，不少企业实际上根本就不具备研发能力，也不掌握核心技术这不仅不符合国家的政策导向，也不利于新能源汽车产业的健康发展。

　　相关扶持政策将缩紧。

　　一目了然：

　　大盘在3000点前踌躇不前，关口压力明显，"维稳"行情还在继续。美元指数继续疲软，但国际主要大宗商品除了原油略微上涨之外，期铜、期金都出现了一定幅度调整，市场领头羊有色板块难有上佳表现。

　　操作策略上，我们继续建议投资者在2650-3000点的箱体中高抛低吸，对于目前的行情，宜根据8月份的宏观经济数据灵活控制仓位，短线建议逢低关注地产、保险、文化传媒和创投概念股，回避短期涨幅过高的股票及受消息利空影响股，操作不追高为原则。下周一看涨。

3000点主要是心理压力
山东神光



1、周五A股低开高走，成交量增加一成，宏观数据向好和管理层的表态，刺激了投资者的参与热情，银行、保险、房地产、煤炭石油等权重股涨势喜人。8月份宏观数据公布，8月份我国CPI同比下降1.2%，CPI环比上涨0.5%，PPI同比下降7.9%，当月社会消费品零售额为15.4%，8月工业增加值12.3%，1至8月份我国城镇固定资产投资112985亿元，同比增长33%。其中CPI、PPI符合预期，消费品零售额、工业增加值、固定资产投资数据较为乐观。8月人民币贷款增加4104亿元，超出预期，M1M2剪刀差收小，存款活期化趋势不改，对股市有利。宏观数据出台，短期最大的不确定因素消除，大盘低开后震荡走高。2009年大连夏季达沃斯年会，国务院总理温家宝发言指出，坚定不移地继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，全面落实并不断丰富和完善一揽子计划。中国社会科学院副院长李扬表示，现在谈经济刺激政策的退出为时尚早。十一国庆需要全社会共同维护经济社会稳定，股市也是一样，当所有人在预期上达成一致后，盘中的抛压较少，行情易涨难跌。也就是说，9月后半月大跌不太现实。


　　2、从技术走势看，上证指数收中阳线，再创新高，收于全天高位，但3000点压力依然没有逾越。假设周末国际股市保持平稳，下周一股指将上穿3000点。预计下周二10日均线将上穿20日均线，这样5日、10日、20日均线将成为多头排列，股指短期走强。从神光启明星来看，股指运行于生命线上方，未来三天生命线的关键点分别位于2646、2738、2946点，下周一后市生命线关键点位置较低，和目前股指的距离较大，对股指有向下吸引的作用，预示下周一股指可能高开低走。

　　3、板块方面，在大盘冲击3000点带动下，场内各板块持续活跃，场内没有明显回调的板块。受8月份信贷总量平稳增长消息刺激，银行板块午后突然发力，一举站上涨幅榜首位。在创业板上市临近的预期下，创投板块也大幅走高。受文化部加速文化产业发展的具体文件有望下周出台消息影响，教育传媒板块也明显走强。同时，供水供气、保险、外贸等板块也都有不错表现。

　　4、操作策略上，周五大盘呈现单边上涨态势，盘中指数一度冲击3000点关口，但最终未能成功。随着指数的走高，市场成交额也出现大幅增长，这也显示出市场做多热情浓厚。考虑到3000点上方套牢盘较多，指数突破上行存在较大阻力。预计未来大盘仍将保持强势震荡态势，不排除指数在3000点上下出现反复的可能。策略上应保持谨慎，操作上则可适当关注权重股的投资机会。

要么3100 要么3500
倍新咨询



　　比我们预期的提前一天拉中阳线，主要得益于经济数据比较理想，海外市场创反弹新高是另一个原因。昨天的调整难得的理想，已经摆明了上涨的方向，哪天反弹本无所谓。除CPI、PPI的回升温和外，信贷数据超4000亿给市场一个惊喜，银行地产等指标股提前启动。正如我们昨天所说，上涨一定有金融地产的身影，不同在于人气已活跃许多，不需要指标股那么坚决和辛苦的拉抬，大家一起来，阳线可以更大些。而周一的文章题目就叫做：大盘稳定，首选创投，并在接下来几天不断提示，今天的领头羊无疑是创投概念，对于最明确的题材当然不可放过。


　　成交量有点美中不足，热点上创投、医药、次新股突出，然而游资短线炒作的迹象较明显，几天来最大的疑虑：持续的推动力来自何方尚未解决，短期走势无论有多强，上涨的周期都很难保证能延续，国庆前后的市场堪忧。

　　大多数经济数据即在情理之中，也在意料之中。温总理在达沃斯论坛上的讲话也是如此，复苏明确、政策不变、防范通胀。这样的大环境其实给市场绑上了无形的锁链，因为进一步拓展空间靠新的刺激，仅仅纠偏性质的政策微调对此无能为力。在最大的方面我们需要改革的突破，不仅仅是形式上，要在认识上有根本转变，在政策上有创举：房地产市场发展与稳定的关系，虚拟经济和实体经济间的关系，人民币汇率问题和外贸纠纷，城市化进程和农村改革，社会保障体系，政府投资和民营经济，国进民退…五花八门的问题从未如此集中而迫切地摆在管理者面前，到今天并没有令人满意的答案，于是经济复苏的后半程充满变数，长期发展更挑战重重，股市必将提前反应。无外乎两种可能性，3100见顶，3500见顶，时间都不会很长了。