主题：中海集运 受益出口形势回暖

　　长城证券分析师认为,行业传统旺季量价齐升,预计目前的量价走势将造就中海集运(601866 )阶段性的交易机会,且强周期行业的趋势性拐点投资也是当下主要可以关注的角度;不过由于该行业整体压力仍较为明显,因而仍维持该股“中性”评级。

　　进入行业传统旺季3季度后,受惯例季节性需求高峰及上半年运力大幅收缩的影响,各主要航线开始出现不同程度的量价齐升态势。按上海航运所最新数据,9月大部分航线舱位紧张,新的涨价计划仍在实施。

　　中海集运三季度量价齐升的环比态势明显。继4月份提价计划因货量萎缩受挫后,七八月份公司仓位利用率大幅提升,诸次提价计划得到实施。具体到公司各主要航线,其中太平洋(601099 )航线海运费提升了500美元/TEU;欧洲地中海航线海运费上涨450美元/TEU,旺季附加费上涨200美元,紧急燃油附加75美元;澳大利亚线海运费上涨450美元,旺季附加费250美元;中东线海运费上涨了300美元。

　　分析师认为,目前量价齐升的相对高位态势预计可以维持到10月份,其后随着旺季附加费的取消以及需求高峰过去等,行业供求关系再次承受压力,预计量价回调难以避免,因而整体上行业压力依然较明显。预计公司2009-2010年分别可实现归属于上市公司股东的净利润为-40.0亿元和-7.5亿元,对应每股收益分别为-0.34元和-0.06元。



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